超过一半的英国基金经理专注于中小型公司，他们在新的MiFID II制度中仅用了四个月就减少了他们参与的经纪人数量。Peel Hunt和Quoted Companies Alliance(QCA)对100位基金经理进行的调查发现，42%的经纪人名单有所减少，而19%的受访者名单显着减少。

接受调查的人士表示，他们认为由于MiFID II，经纪公司的数量将会全面减少，28%表示经纪公司的数量将会减少，而45%的人认为将会略微减少经纪公司的数量。

“我多年来一直在说这个，市场'过度'，商业模式已经发生了变化，”一位基金经理表示。“目前正在发生的事情是，MiFID II正在进入，并让经纪人尝试并保留其现有的商业模式，并抛弃管理人员，而且还有相当多的反击。

“因此，必须改变一些事情，这或者意味着商业模式或其底层经纪人必须改变，或者有一些震动，并且会变得更纯粹但更强大的经纪公司。”

Peel Hunt的首席执行官史蒂夫·菲特(Steve Fine)也表示，由于MiFID II对未来的研究收入施加了进一步的压力，他完全预计经纪业将进行整合。

该调查显示，就研究范围和股票流动性而言，MiFID II对整体中小型公司的影响更为负面。

70%的受访者表示他们认为MiFID II将导致未来中小型企业的研究减少，48%的人表示他们已经在市场上见过这种情况。

同样，54%的基金经理表示，MiFID II将对小型和中型股的流动性产生负面影响，23%预测其影响将非常消极。

“我认为最可能的预期是最初流动性较低，但这不是一个特定的，”一位基金经理评论道。“显然有一些意想不到的后果，我们知道研究项目将被淘汰。

“我们知道研究成本或研究和营销的责任将越来越多地落在公司身上，因此显然存在研究较少，知识少，流动性较差的风险。”

Fine得出结论：“这些业务的质量研究覆盖面减少是最令人担忧的，因为它影响了他们在市场上的知名度并限制了他们股票的流动性，这最终将阻碍他们获取资金以进行未来增长的能力。