购买L&T技术服务 目标是2,030卢比
预计18-21财年的复合年增长率/每股盈利年均复合增长率为18/28%,因为2017财年/ 20年/年的每股收益增长率分别为24.1%,15.0%,17.7%和EBITDA%,为17.7 / 18.3 / 19.5% 21E。
维持“买入”目标价格为2,030卢比,为12月20日的22倍。该行业的估值溢价预计将继续受行业领先增长的支撑。保存HDFC Securities对L&T Technology Services进行了买入评级,目标价为2,030卢比。L&T Technology Services目前的市场价格为1,672.55卢比。经纪人给出的时间是L&T技术服务价格达到既定目标的一年。
经纪公司的投资理由 -L&T技术服务公司(LTTS)报告了强劲的收入和经营业绩,符合预期,并将其FY19E rev指引提高至24%(之前为21%)。一个短暂的现象出现了预期,在2010财年的大型账户中有所下降。然而,由于强劲交易势头的连续性和强劲的管道支撑,20世纪财年的增长前景是强劲的“中期”,利润率(CC条款)有所改善。
收入为1.857亿美元,环比增长4.8 / 23.0%,息税折旧摊销前利润率为18.4%,环比增长28个基点。虽然我们调整收入预测以考虑“潜在”下降因素,但我们仍然对LTTS持积极态度(1)大额交易中的连续性(第二季度为8胜6次),增加的TCV为8,000万美元,(2)强劲且基础广泛跨越汽车(4笔交易),高科技,流程垂直行业的交易渠道,(3)在利润率较低的运输和高科技行业中改善业务组合和提高生产力的保证金顺风,(4)解决方案/平台战略推动交叉 - 机会(高科技 - 汽车),以及(5)强大的T-30增长潜力,多个垂直领域的竞争有限。