从数据上看，我国的居民债务水平，与美国、日本等发达国家相比，确实还有一定差距，没有达到这些国家的债务水平。特别与美国相比，债务率要低30多个百分点。从这个角度来讲，一方面，说明我国居民的债务风险还是不大的，是完全可控的;另一方面，说明中国居民的负债动力并不是很强，仍然比较喜欢无债一身轻的传统观念。

但是，这并不意味着中国居民的债务情况十分安全，没有任何值得注意的方面。恰恰是，“低债务水平的”背后，也隐含着许多需要注意的问题，特别是以下三个方面，是必须特别注意的地方。

如何看待“中国居民债务水平还比较低”?

首先，我国居民债务的增长速度很快。虽然比例较低，但这些债务，都是近十多年来，特别是近年来快速形成的。其中，房价的快速上涨，是导致居民家庭债务快速增长的主要因素。

其二，我国居民的债务比较单一。债务多，未必都是坏事，比如依靠债务进行投资和消费，一定程度上还能推动经济增长。如美国，所以被称作消费型国家，就是因为很多居民在通过负债进行消费，负债消费的结果，如果能够把控得好，就能促进经济增长。特别在遭遇金融危机这样的特殊情况，激活居民消费，就能鬈应对危机。但是，我国居民的债务主要是买房债务，特别是个人房贷。如此一来，债务的结构就很单一，对经济发展的影响也就非常有限。

第三，债务水平低不代表居民负担轻。如果债务负担重，但收入水平高，其他负担轻，居民的承受能力可能还强一点。问题是，尽管居民的债务负担没有其它国家重，但收入水平也不高，其他负担则很重，如教育、医疗等。如此一来，即便债务负担看似不重。也未必显得那么轻松，不一定负担比其他国家的轻，压力比其他国家的小。

第四，债务偿还能力较弱。有负债，如果债务偿还能力强，倒也无妨。而从我国居民的债务偿还能力来看，绝大多数居民都是依靠工资薪酬，而工资薪酬也普遍不是很高。多数家庭是在挤压了其他方面的消费之后来保证债务偿还的，是被房子所占用的。在这样的情况下，就不可避免地会影响正常的居民消费，影响消费对经济的拉动。所以，以房子负债为主体的债务结构，对经济增长的影响是偏负面的，是不利于发挥消费对经济的拉动作用的。

第四，债务偿还能力较弱。有负债，如果债务偿还能力强，倒也无妨。而从我国居民的债务偿还能力来看，绝大多数居民都是依靠工资薪酬，而工资薪酬也普遍不是很高。多数家庭是在挤压了其他方面的消费之后来保证债务偿还的，是被房子所占用的。在这样的情况下，就不可避免地会影响正常的居民消费，影响消费对经济的拉动。所以，以房子负债为主体的债务结构，对经济增长的影响是偏负面的，是不利于发挥消费对经济的拉动作用的。