当前,全球经济进入下行周期,不确定性持续加剧,贸易摩擦或成为现在以及未来商业社会的常态。同时,中国经济进入增速换挡期,产业结构调整升级,新旧行业面临演化和变革,新经济红利待释放。另一方面,2019年全球央行纷纷降息,资本市场步入“负利率”时代,货币政策继续宽松,全球债务不断攀升,全球处在“大调整”、大变局的关键时期。

加上国内金融去杠杆、资管新规、去刚兑等政策影响,促使越来越多的高净值投资者意识到资产配置、财富保值的重要性,投资思维也从单一投资向全面的资产配置思维转变,也更倾向于选择专业财富管理机构来完成财富升级任务。

“智慧理财 恒启未来”2019恒昌高端财富论坛现场

面对充满变数的大环境和负利率当道背景下,个体驾驭投资的难度不断加大,高净值人士如何顺应周期、把握新经济红利,抓住全球和中国经济下一个周期的新投资机遇,降低投资风险,实现资产保值增值成为一道待解的难题。

在此背景下,12月10日,恒昌在上海召开了“智慧理财·恒启未来”——2019高端财富论坛。通过资深专家、学者深入探讨、发布权威宏观经济研究报告等形式,恒昌以专业财富管理机构的角度,为高净值人群解锁新时代的财富管理之道:资产配置策略聚焦避险和防御。具有“护城河”和科技创新的公司,抗周期能力强,可以穿越牛熊,适合有抵抗风险能力和长周期的投资者。对于风险承受能力低,偏好稳定收益的投资者,推荐配置高等级债券,包括中国的利率债和美国债券。

全球经济下行压力 负利率时代来临

2019年全球经济下行压力巨大。10月份,IMF公布最新预测的全球经济增速为3.0%,这是自2018年10月以来连续第五次下调全球经济增速,较2018年10月的3.7%累计下调0.7个百分点,下调超过20%。

中国经济也深受影响。世界银行《2019全球经济展望报告》预测,中国经济2019年仍然能保持6%的较好增长率。但是中国经济增速从2008年步入换挡期,10年内GDP增速从高点14.2%下降到了6.3%。

恒昌高管及嘉宾共同发布《2020恒昌宏观经济展望及资产配置报告》

恒昌首席经济学家魏力博士在论坛上重磅发布的《2020恒昌宏观经济展望及资产配置报告》(《报告》)中指出,“2019年全球经济增速持续放缓,全球经济进入存量博弈竞争。中美贸易战的影响爆发及持续发酵,现阶段国内经济增长面临压力。”

中国经济下行除了全球经济的影响外,还有中国经济结构型的原因和周期性的原因,结构性原因是由于老龄化人口的上升,对整个经济会有所影响,同时经济周期因素的影响也在逐渐发酵,中国经济经过40年的发展,处在一个需要调整再出发的新阶段。

而全球资本市场、投资领域正步入“负利率”时代,货币政策继续宽松,全球债务不断攀升。跟随日本,德国及其他欧元区国家也纷纷加入“负利率”国家方针。对于投资者来说,负利率的影响十分直接,意味着银行的存款,会越存越少。《华夏时报》总编辑、著名财经评论家水皮表示,在中国经济增速换档期,全球经济形势在近十年处于大的调整周期,在这个周期内,资本市场步入“负利率”时代,收益率将持续走低,资产保值增值难度增大。

实际上,负利率不仅不能给投资者带来未来的正投资收益,而且对未来经济的发展存在一定负面影响。《报告》中指出,“负利率将引发社会资金错配。负利率下,投资者回避风险,资金有可能被引导向‘技术洼地’,形成资源配置扭曲。因此要引导资金,避免由于避险情绪高,减少科技创新和实体经济的流入,影响到经济长远发展的动力”。

新时代财富管理之道 避险和防御为主基调

随着经济不确定性增加、负利率时代来临,投资人该如何进行资产配资?还有没有适合投资的新机遇? 这些问题,专业人士们在论坛上都一一给出了答案。

首先从资产配置策略上看,魏力援引《报告》内容直言,在负利率的大环境下,全球资产配置的主基调应该是避险和防御。

在投资机遇上,国内经济仍处于重要的战略机遇期,长期向好的基本面没有变,上半年国民经济运行总体平稳、稳中有进。从宏观大势来看,中国经济增速换挡,新旧动能转换下催生新的红利期,将为资本市场再度注入强心剂,高净值投资者也能享受到产业结构转型带来的财富红利。

具体到资产配置策略上,针对三大类投资者,魏力团队在《报告》中推荐如下投资建议:

追求稳定收益:我们建议选择避险的投资品种,包括人民币利率债、美债、黄金、日元;如果用现金流来衡量价值投资,在避险投资品种中,黄金没有现金流产生,不具备长期投资的价值;日元债券整体收益过低,日本国债几乎没有收益,而且负利率。从这个角度讲,人民币利率债和美债胜过黄金和日元。考虑汇率波动风险,配置美债又是对冲人民币汇率波动的安全资产配置品种。

有风险承受能力:推荐选择有“护城河”、有较高红利分配的股票,这些公司不仅业务具有长期的竞争力,而且有稳定的现金流和股息分红。

高风险高收益长线:推荐私募股权投资,配置在高科技和有创新能力的初创公司上,虽然投资周期较长,期间没有现金流分红,但是回报高,不仅财务收益可观,而且带给投资者的心里自豪感很高。

具体到投资标的上,水皮也表示,随着我国科技创新步伐加快,为经济转型提供更充足的动力,“硬核”科技将迎来发展良机,值得投资者们重点关注。

恒昌首席产品官贾裕泉博士与《华夏时报》总编辑、著名财经评论家水皮探讨2020年资产配置之道

恒昌首席产品官贾裕泉博士表示,当前的政治经济环境下,芯片产业对于一个国家的产业发展具有关键作用,芯片是网络信息产业的“心脏”。“得芯片者得天下”,已成为网络信息产业豪强争霸的关键。未来两三年,科创板的平稳运行将让符合国家战略、拥有关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业获得资本市场赋值的机会。“硬核”科技发展态势良好,是良好的长期布局窗口。

高净值人群崛起 恒昌八年专业护航

近年来,居民的个人财富规模也不断增加。中国私人财富的市场规模在过去十年增长了五倍,已成为仅次于美国的全球第二大财富管理市场。中国的财富管理行业也迎来了前所未有的发展机遇。

在这其中,作为迅速崛起一股力量,高净值人群在实现财富积累的同时,多元、迫切的财富管理需求却难以得到满足。市场数据显示,2018年中国个人可投资资产1千万元以上的高净值人群规模已超过100万人,预计到2020 年中国个人可投资金融资产规模达到200万亿元。

但很长一段时期里,高净值客户人群庞大的财富管理需求只能通过传统金融服务渠道进行“定量”式满足,更多不同周期的、形式的定制化配置服务需求被忽略了。

作为专业的财富管理机构,恒昌一直致力于为高净值人群提供多元化、抗风险周期的资产配置解决方案。

恒昌也希望能为高净值人群打造汇聚各方智慧,在变革之中把握全球资产配置趋势的纽带和平台。

同时,由恒昌首席经济学家办公室打造,恒昌首席经济学家魏力博士出品的《2020恒昌宏观经济展望及资产配置报告》也是恒昌为高净值客户的资产配置提供指导的风向标,助力高净值客户谋势2020资产配置大势。

恒昌的金融创新探索之路正沿着金融科技和财富管理两个方向前进。察势者智,驭势者赢,作为创业八年的新金融领航者,恒昌在正在用技术创新变革和智能化财富管理能力的专业提升服务高净值人群。近年来,恒昌不断在大数据、区块链、机器学习等技术创新上进行投入,以期高效识别客户不同生命周期的场景化需求,进一步拓展财富管理的触达度,提升财富管理服务的广度、深度和满意度。

恒昌多年来的品牌积淀、业务深耕、技术创新、让客户获得了更高质量的金融服务体验,这些都取得了长足的进步。原外交部副部长、驻美国大使,第十一届、十二届全国政协常委,博鳌亚洲论坛前秘书长周文重在论坛上表示,“恒昌在新金融领域的发展和成绩有目共睹,新金融行业正面临着新时代的挑战与机遇,希望恒昌能守正创新,稳重求进。”论坛圆满结束时,周文重大使赠予恒昌八字期许:“恒启未来,昌茂众生。”

原外交部副部长、驻美国大使、第十一届、十二届全国政协常委,博鳌亚洲论坛前秘书长周文重与恒昌首席战略官翟南宾博士进行炉边对话

新时代下也将迎来财富管理升级的新机遇。未来,恒昌将与高净值客户以及合作伙伴共同探索新机遇,共同迎接新时代、新趋势、新周期的到来。