Fairvest Property Holdings(JSE：FVT)的最新结果证实，针对较低生活水平衡量标准(LSM)的购物中心比郊区购物中心的回报更高。

鉴于去年在JSE上市的房地产股所提供的令人失望的收入和股价表现，投资者很可能倾向于将现金存放在其他地方。

很少有南非的房地产投资信托(Reits)逆势而上。Fairvest Property Holdings是一个明显的例外。

该公司拥有一个31亿4000万兰特的投资组合，其中包括45个零售中心，这些零售中心主要满足靠近通勤网络的乡镇和农村地区的低收入购物者的需求。上周，该公司宣布截至2018年12月的六个月股息增长8.3%至10.616c 。

首席执行官达伦·怀尔德(Darren Wilder)表示：“费尔韦斯特(Fairvest)专注于差异化的市场领域，并且不懈地追求卓越的房地产基础，这使投资者获得了一致性的回报。”

一贯的强劲表现为公司带来了越来越多的回报。Fairvest的最新一年股东回报为25.7%，相对于其三年，五年和十年的复合年回报分别为21.3%，20.1%和18.2%。

这些回报使Fairvest在一年，三年，五年和十年的所有评估期内均在表现最出色的两个房地产投资信托中排名第一。

该公司的资产净值增长了2.3%，达到每股232.98c，而空缺则占了总可出租面积的3.5%。年度同比净财产收入同比增长6.4%。怀尔德说，在报告期末，租户保留率为79.8%。

投资组合增长

在过去六个月中，房地产投资组合的价值增长了5.1%，达到31.4亿兰特。在此期间，Fairvest花费了4,770万兰特的资本支出来改善现有物业，并以4,900万兰特收购了Libode Shopping Centre 55%的股份。

与2018年6月30日相比，历史悠久的投资组合增长了3.2%。在此期间，Middestad购物中心完成了3130万兰特的一楼零售重建。

分销增长

由于历史投资组合的收入增长以及该期间的收购，收入增长了28.1%，达到R2.394亿。专注于欠款管理，将欠款减少到1.8%，是过去六年中的最低水平。

成本控制和市政收费的有效回收仍然是战略重点，这导致近年来稳步提高成本比率。净财产费用比率(扣除公用事业回收费用)从上一财政年度的13.0%再次提高至12.8%。

前景展望

该公司表示，南非的零售贸易环境仍然面临压力，但是，较低的LSM部门的零售资产服务和交易继续显示出比零售部门的平衡更大的弹性。

费尔韦斯特(Fairvest)对Edcon的风险较低，唯一的风险是在捷特商店(Jet Stores)，占可出租总面积的0.8%。费尔维斯特(Fairvest)的高国民租户构成和保守的负债水平使公司在分配的可持续增长方面具有良好的地位，并具有在机会出现时抓住机会的能力。

怀尔德说：“我们仍然对全年的8%至10%的分销增长仍抱有信心。”