来源：上海证券报

3.9%!4月份工业生产重回正增长

其中制造业生产增速升至5%，高技术制造业生产增速超10%

国家统计局昨日公布数据显示，延续3月份以来的良好势头，4月份投资、消费和工业增加值等主要经济指标继续回暖，尤其是在高技术制造业加速生产的带动下，整体工业生产增速转正，且表现远超预期。这表明随着复工复产复市的加速推进，经济运行正逐步向常态化复苏。

工业生产增速由负转正

4月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%。时隔两个月，工业生产重回正增长，且涨幅远超市场预期。其中，制造业生产恢复更快，4月份制造业生产增速升至5%，高技术制造业生产增速超10%，成为推动工业生产提速的主要原因。

“4月以来国内疫情防控形势持续向好，复工复产加速推进，工业生产逐渐恢复，生产类高频数据普遍明显回升。”交行首席研究员唐建伟说。

最新数据也显示内需持续好转。4月份，消费同比下降7.5%，降幅比3月份收窄8.3个百分点;1至4月份，固定资产投资同比下降10.3%，降幅比1至3月份收窄5.8个百分点。

从三大投资来看，基建投资、制造业投资、房地产投资同比降幅持续收窄。在唐建伟看来，随着专项债发行规模扩大，有望带动基建投资回升，新基建将成为拉动投资的生力军。

国家统计局新闻发言人刘爱华昨日也在国新办发布会上表示，4月份国民经济运行继续改善，主要指标呈现积极变化，我国经济运行正逐步向常态化复苏。

新业态、新动能逆势增长

4月经济数据不乏亮点，以新业态、新模式、新产业(60.160, 5.47,10.00%)为代表的新动能逆势增长。

一组组数据可为证：4月份，高技术制造业增加值同比增长10.5%，比上月提高1.6个百分点;部分高技术产品产量保持较快增长，3D打印设备、智能手表实现翻倍增长;1至4月份，网络消费同比增长8.6%，比上月加快2.7个百分点;生物药品制品制造业、计算机及办公设备制造业等高技术制造业投资实现两位数增长。

“新动能逆势增长，在推动产业升级的同时为经济增长注入新动力，提升了经济活跃度。”唐建伟说。

中原银行首席经济学家王军表示，高技术制造业和装备制造业增长较快，说明这是未来经济的新增长点所在。

二季度经济有望企稳

最近两个月，经济一直保持恢复改善的势头，这一趋势是否能够延续?

一些先行指标已给出“好转”的预示。比如，1至4月份，投资中新开工项目计划总投资已由下降22%转为增长1.1%，说明在投资的项目储备、资金保障上都有好转。此外，工业用电量在4月份已经转正，从5月上旬最新监测结果来看，用电量的增幅在持续小幅回升。

“从这些先行指标来判断，经济持续复苏改善的势头是有条件、有基础的。”刘爱华强调。

唐建伟表示，随着企业复工率和开工率上升，预计未来两个月工业增加值增速将保持小幅上升态势，二季度经济有望恢复到小幅增长。

尽管主要指标持续改善，但整体经济目前尚未回到往年正常水平。刘爱华指出，国内经济稳定复苏仍面临诸多挑战，在抓紧落实落细已经出台宏观对冲政策的同时，还要及时调整应对政策，推动经济全面回归常态。

稳增长的底线在保就业。据统计局最新数据，4月份，城镇调查失业率6%，比上月小幅上升0.1个百分点。

唐建伟分析认为，保就业居于“六保”之首，接下来针对保就业需要出台一系列可操作的具体措施，并且要落实落细。可以通过有效扩大内需，加强传统基础设施和新型基础设施投资，推动消费恢复和服务业发展，带动新增就业增长。