无可否认，Shopify(纽约证券交易所股票代码：SHOP)震惊世界。SHOP股票在2019年上涨超过165%，Shopify股票自2015年首次公开募股以来已经实现了令人难以置信的2000%，做了许多人所说的无法做到的事情。也就是说，渗透到亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)主导的电子商务市场。

SHOP的神奇公式一直支持SHOP股票的平流飙升。该公式涉及为在线商家提供eBay(纳斯达克股票代码：EBAY)和亚马逊并不希望卖家拥有的工具和信息。事实上有5,300家公司正在使用Shopify的产品，这表明它已经得到了企业的需求。

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SHOP股票所有者的热情是可以理解的。

不过，过去几个月Shopify股票的大幅上涨使得SHOP股票不易受到获利回吐和卖空的影响。Shopify的增长并不能证明目前SHOP股票的估值合理。

Shopify验证商业模式

多年来，投资者一直在争论未来应该走多远。

亚马逊是一个明显的典型代表，可以回答“多年，多年”的问题。自1994年成立以来，它一直是一个习惯性的货币输家，并且直到2015年才开始转向持续的利润。但是，现在它处于黑色状态，它在黑色中非常明显。

Shopify可能会走上类似的道路。

然而，亚马逊和Shopify之间存在着危险的区别。然后，电子商务永远无法盈利并不完全清楚。现在，随着行业的成熟，它显然是有利可图的。因此，许多采用新方法的公司将进入该领域，而像沃尔玛(纽约证券交易所股票代码：WMT)这样的老牌公司正在加大力度。

事实上，SHOP是其中一位新人。这是非亚马逊。甚至eBay也没有促进建立真正独立的电子商务平台。其他人将会效仿。

Shopify Stock真的有估价问题

不过，这场比赛对于Shopify股票来说不会有问题。事实上，尽管Shopify在一体化电子商务平台市场中的10%份额低于WooCommerce和Squarespace，但SHOP已经赢得了争夺心灵分享的战斗。它迟早应该是市场领导者。

然而，截至最近看，SHOP股票的市值为440亿美元，其价值为其12个月收入13亿美元的34倍。这显然不是其盈利的34倍，大多数标准都会被认为是泡沫。这是收入的34倍

尽管SHOP在去年之前并未持续盈利，但SHOP股票的估值仍然很高。根据今年预计的6900万美元的利润，SHOP股票的价值是SHOP收益的637倍。

这不一定是世界末日。Shopify正在进行中。市场已经奖励不太成功的名字，前景不太好。

但目前SHOP股票价格369美元合理的点是迄今为止无法实际看到的。2021年的收入前景为27亿美元，净收入为2.18亿美元，但Shopify股票的价值仍为该公司销售额的16.3倍，超过其收益的200倍。

平均而言，股票的估值是公司收入的三倍，是公司收益的15到20倍。

大多数人都没有意识到Shopify股票的当前估值是不合理的。这一切都基于炒作，根植于有人最终想出如何在自己的游戏中击败亚马逊的前提。在竞争对手改进自己的产品时，Shopify将不得不抹掉未来几年的估计，以证明SHOP股票的当前价格(更不用说更高的价格)。

SHOP股票的底线

我并不是说SHOP股票注定要立即翻身而且会损失很大一部分价值。

完全可能 - 甚至可能 - 我们正处于融化的开始，因为人们担心错过Shopify股票的持续反弹会吸引更多买家进入令人难以置信的反弹。基本面之类的东西无关紧要，直到大多数交易者认为它们很重要，而现在，它们对于Shopify股票并不重要。短期挤压也可能起作用，人为地推高股价。

不过没错。每一只股票总是最终反映出有形价值。即使在经过风险调整，潜在调整的基础上，SHOP股票也已经处于危险之中。

轻轻踩踏。