客户的订单路由和暗池调查问卷数量稳步增长

新闻2020-02-06 16:04:43
导读买方公司正在加强对经纪人暗池的尽职调查,因为他们对巴克莱采取法律行动,涉嫌歪曲有关其向用户提供过境网络的详细信息。纽约州司法部长埃

买方公司正在加强对经纪人暗池的尽职调查,因为他们对巴克莱采取法律行动,涉嫌歪曲有关其向用户提供过境网络的详细信息。

纽约州司法部长埃里克施耐德曼指责巴克莱银行提起有关其LX暗池中高频交易(HFT)程度的误导性信息的案件也引起了终端投资者的担忧。

Instinet Europe的电子交易主管Ben Springett表示,近期事件导致买方监管经纪人暗池和订单路由决策的进一步恶化。

“在过去的几年里,我们看到客户的订单路由和暗池调查问卷数量稳步增长,但自[迈克尔·刘易斯书籍]”闪电男孩“的出版以来现在已经加剧了巴克莱在美国,“他说。

“在过去,买方公司通常会提出非常开放的一般性问题,这将使他们难以直接比较不同的经纪人产品,并使经纪人可能会忽略重要的细节。今天,他们要求更直接, “是/否”问题使他们对经纪人正在进行的实践有一个非常一致和完整的看法。“

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Kames Capital投资交易主管阿德里安·菲茨帕特里克(Adrian Fitzpatrick)表示长期以来对暗池中HFT数量的担忧导致买方向经纪商寻求更多细节。“在过去的几年里,我们已经知道经纪人一直在向HFT开放他们的暗池。你只需看看自2008年以来大幅下降的平均填充尺寸,就会发现这些水池中的毒性流量过多,“他说。

虽然许多已经活跃的基金避免了涉嫌包括大量HFT数量的资产池,但菲茨帕特里克警告说,当订单被送到高浓度HFT参与者的游泳池时,被动资金可能会在不知不觉中输掉。

除了要求经纪人提供更多信息外,买方公司也越来越多地考虑选择对池进行自己的独立研究以发现隐藏的HFT活动。

LiquidMetrix是一家专注于暗池执行绩效的数据分析公司,其机构投资者的兴趣也在增加。

LiquidMetrix的常务董事Sabine Toulson解释说:“买方公司最感兴趣的是哪些经纪商正在向哪些经纪人提供流程,HFT存在的毒性水平和指标,以及最佳执行异常值。”

Springett表示,虽然最近发生的具体事件加剧了人们对暗池质量的兴趣,但这些趋势正受到买方需求长期变化的推动。

“投资经理本身面临来自客户和监管机构的更高级别的审查,因此他们需要进行强有力的尽职调查,”他说。

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