截至1月30日晚间，沪深两市共计有381家公司的2018年业绩预告为“预亏”，合计预亏2807亿元-3267亿元之间。其中，首亏公司有319家，占比为83.72%。从爆雷的原因来看，主要包括商誉减值、坏账计提和资产减值等因素。其中，商誉减值成了A股业绩最大的“黑天鹅事件”。

预亏10亿、20亿、30亿……2018年的业绩预告，A股进入“比惨”模式。

正所谓“事出反常必有妖”，盘点2018年业绩预告，有些公司一次性亏掉了上市以来净利润总和，有些公司亏损已超市值，有些公司前一天还在预亏，隔夜又报喜。

91家预亏超过10亿元

年关降至，沪深两市的上市公司不断曝出业绩响雷。业绩雷到底有多严重，e公司这里有一份详实的统计表格。

Wind统计显示，截至1月30日晚间，沪深两市共计有381家公司的2018年业绩预告为“预亏”，合计预亏2807亿元-3267亿元之间。其中，首亏公司有319家，占比为83.72%。

上述381家预亏公司中，预亏超过1亿元的公司有293家，预亏超过10亿元的公司有91家;预亏超过20亿元的公司有32家;预亏上限超过30亿元有15家公司;预亏上限超50亿元有5家。

预亏金额上限排名前20位公司

根据排行榜，亏损上限前10位的门槛为34.2亿元;亏损上限前20位的门槛为28.7亿元;亏损上限前30位的门槛为22.8亿元。由于批量公司的大额预亏，以至于业界都调侃，没有亏20亿元都不算亏。

从亏损金额来看，天神娱乐、中兴通讯、庞大集团位居“前三甲”。其中，天神娱乐预计2018年度净利润亏损73亿元至78亿元;中兴通讯预计亏损62-72亿元;庞大集团预计亏损60-65亿元。

统计显示，按照1月30日收盘价计算，包括天神娱乐、*ST凯迪、坚瑞沃能等13家公司预亏金额上限，超过公司自身的市值。比如ST凯迪，公司预计2018年亏损50-60亿元。而1月30日收盘，公司市值为39.69亿元。如果按预亏下限来算，亏损可能超过市值的公司就更多了。比如ST中绒，公司预亏17亿元-25亿元，而公司1月30日收盘市值为20.75亿元。

预亏净利上限超过市值公司名单

根据预亏时间点来看，345家公司预告日期发生在1月20日后，228家预亏发生在1月30日晚间，59家发生在1月29日晚间。

为何业绩雷会在近日集中爆发?因为按照相关规定，沪深主板公司年度经营业绩出现净利润为负值、净利润同比变动幅度在50%以上、扭亏为盈等三种情况之一的，应当在会计年度结束后一个月内进行业绩预告。

影视娱乐行业成重灾区

在预亏的排行榜中，影视娱乐行业公司较为集中。

Wind统计显示，截至1月30日晚，SW影视动漫共计有18家公司发布业绩预告，其中，预增仅有当代名城和中国电影2家公司;华录百纳、ST中南、当代东方等7家公司出现了首亏;预减或略减的公司包括华策影视、万达电影等。

为何影视娱乐企业会成为重灾区?因为影视娱乐公司自身轻资产属性，加上《文化产业规划》后兴起的投资热，相关企业频频出手投资并购。因此，相当一部分上市公司都积累了巨额的商誉，按照相关的会计政策要求，也就顺理成章地成为这次业绩变脸的重灾区。

以预亏幅度较大的华录百纳为例，从2014年收购广东百合蓝色火焰文化传媒股份有限公司起，华录百纳的商誉就一直居高不下，到2017年底，公司的账面已经形成了约20亿的商誉资产。在2018年业绩预亏中，经初步测算，公司拟计提商誉减值准备3.5亿元左右。

在影视娱乐行业，商誉比华录百纳高的公司还有很多，比如市场广受关注的华谊兄弟，其公司账上的商誉高达30亿元，2018年业绩预亏中，公司对包括商誉在内的资产计提资产减值准备，导致公司2018年预计亏损额度接近10亿元，这也是公司上市9年以来首次亏损。

商誉减值成黑天鹅

从A股公司集中爆发的原因来看，主要包括商誉减值、坏账计提和资产减值等因素。其中，商誉减值成了A股业绩最大的“黑天鹅”。值得一提的是，一旦计提商誉减值，是不能转回的，等同于直接亏损，将会直接影响当年上市公司的业绩。

Wind数据统计，截至2018年三季报数据，A股上市公司商誉达到14484亿元，同比增长15.18%，在A股历史上首度突破1.4万亿元。

截至2018年三季报，A股共有2070家上市公司存在商誉，其中，227家公司的商誉规模占净资产比例超40%，72家公司的商誉规模占净资产比例超60%，更有18家公司商誉规模超过净资产。

1月30日晚间，多家公司计提商誉减值超10亿。

东方精工2018年业绩从预计盈利超5亿元，到亏损29.44亿-44.16亿元。因收购北京普莱德100%股权而形成的商誉存在大额减值迹象，公司预计计提商誉减值准备30.60亿-41.42亿元。

天海防务2018年预亏17.4亿-17.89亿元，上年同期净利润1.64亿元，公司对金海运、沃金天然气计提商誉减值准备13.19亿元。

珈伟新能2018年预亏19.5亿至19.55亿元，合计计提商誉减值逾13亿元。

勤上股份预计2018年亏损12亿-15亿元，此前预计盈利5051万-9261万元，公司拟对收购广州龙文产生的商誉计提减值准备，确认约12亿元的商誉减值损失。

奇葩“变天”引监管层火速“关注”

业绩雷的集中爆发，引来了监管层关注。仅1月30日当晚，沪深交易所就向庞大集团、华映科技、*ST中绒、吴通控股、*ST尤夫、沈阳机床、银河生物等多家预亏公司，发出《关注函》或《问询函》。

在这些业绩变脸的公司，ST冠福算是预亏较狠的一家公司。1月27日晚间，ST冠福披露业绩预告修正公告，将2018年的预计净利润修正为亏损23亿元至28亿元。此前，ST冠福曾在2018年三季度报中预计，2018年全年的净利润在4亿元到5亿元之间。

逾23亿元的亏损对ST冠福来说到底意味着什么?统计显示，ST冠福自2006年上市至今，12年间累计实现的净利润仅为6.38亿元。

ST冠福大幅下调业绩预期，使得深交所下发关注函。深交所的关注函称,公司计提坏账损失、预计负债和商誉减值准备的依据、计提金额的合理性,相关会计估计判断和会计处理是否符合《企业会计准则》的规定;是否存在通过计提大额坏账损失、预计负债、商誉减值准备等进行业绩“大洗澡”的情况。

有公司盈转亏，也有公司从亏变盈。初灵信息1月29日晚发布公告称，预计2018年归属于上市公司股东的净利润为-3亿元到-3.05亿元。亏损的主要原因是，2018年公司主要子公司业绩完成不如预期，基于审慎原则，公司将计提大额商誉减值准备。

然而到了30日晚间，初灵信息又变天了，公司预计2019年一季度盈利1027.3万元-1064.8万元，同比增长720%-750%。初灵信息的“变脸”之快，立即引来深交所“关注”，要求公司对2018年度的商誉减值金额、大额计提等诸多事项做出说明。