新兴市场投资者希望在一场残酷的五月之后逆转财富，其中一场复苏的贸易战使得对美联储更容易实施政策的乐观态度出现反弹。

MSCI新兴市场货币指数遭遇自8月份以来的最糟糕月份，当时土耳其里拉跌至纪录低位引发了蔓延恐慌。随着美国和中国之间的对抗扩展到科技行业，追踪发展中国家股票的措施突破了连续四个月的涨势。随后，由于唐纳德特朗普总统威胁要将墨西哥货物征收25%的税率，贸易战的新阵线于本月底开始。

澳大利亚和新西兰银行集团有限公司外汇研究主管，银行研究生分析师Rahul Khare在一份报告中写道：“市场对吸收负增长意外或全球贸易紧张局势进一步升级的需求很低。”上周五。“我们预计风险资产的波动性和表现将继续增加。”

PMI富矿

市场的下一个催化剂以及贸易战后果的线索可能来自本月初到期的全球制造业数据。中国的数据显示工厂增速放缓超过预期。

Sebastien Barbe领导的法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)策略分子周三表示，“美元和采购经理人指数可能是亚洲市场下一步行动的触发因素，因为市场在更长时间的贸易争端中定价。”我们保留了一点点美元对贸易的偏见 - 暴露的货币。“

与此同时，泰国，菲律宾和台湾将公布通胀数据，而韩国央行上周将七天回购利率维持在1.75%之后，由于出口风险上升，韩国将公布其最终的第一季度GDP依赖国家。

墨西哥关税

特朗普的关税威胁有可能使国家经济陷入衰退，因为与美国的贸易往来很高，反周期经济政策的空间很小。法国巴黎银行(BNP Paribas)表示，这也意味着Banxico可以在潜在的通胀压力下随时排除宽松周期。墨西哥将在周五公布5月的通胀数据。

与此同时，墨西哥总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔可能在周日获得政治上的胜利，当时米格尔·巴博萨很可能赢得普埃布拉州州长，将更多的权力转移给其在美国最大的州之一的执政党。下加利福尼亚州和其他几个城市也有选举。

阿根廷反弹？

阿根廷从经济衰退中复苏的第一个主要迹象可能出现在周四4月的建筑和工业活动数据中。但在全球风险上升的情况下，例如巴西经济放缓，这一数字可能反而证实了对经济复苏延迟或疲软的担忧。

在4月价格涨幅远低于预期之后，新的通胀预测也将受到密切关注。但随着3月份活动大幅下滑，季度增长预测，特别是第一季度的增长预期将有所减少。

巴西改革

在巴西，养老金改革进入了一个关键阶段 - 围绕下议院特别委员会的报告进行谈判。代表们提出了近200项修正案，其中许多旨在消除农村工人和教师的老年人收入支持和退休规则的变化。

该报告员表示，他打算在月中公布他的简报，这意味着他将有两周时间来决定拟议的修改。然而，只有当政府和下议院议长Rodrigo Maia确信有足够的票数通过时，对该报告的投票才有可能发生。

莫迪赢了，现在什么？

随着印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)的压倒性选举胜利逐渐消退，重点转向国家的经济基本面。印度储备银行将于周四宣布其货币政策决定。彭博调查的经济学家预测，由于经济增长疲软和整体通胀温和，央行将关键利率下调25个基点至5.75%。

南非经济衰退？

在南非，大量数据将为交易者提供有关该大陆最工业化经济方向的线索。主要利益将是周二的第一季度GDP数据，经济学家预计年度季度环比收缩率为1.6%。周三制造业采购经理人指数和商业信心指数将进一步提供思考。

周四，央行公布了经常账户赤字数据，该数据可能在第一季度扩大。本周将结束周五的外汇和黄金储备。

俄罗斯亿万富翁

俄罗斯官员，当地亿万富翁及其外国客人星期三为圣彼得堡国际经济论坛召开会议。随着外国政府因吞并克里米亚和2016年大选干预而批准俄罗斯，海外与会者的口径和数量逐渐减少。美国驻华大使洪博培表示，他正在抵制这一事件，以抗议克里姆林宫对美国着名基金经理迈克尔卡尔维案的处理。

在波兰4月份出现意外通货膨胀之后，央行利率决定前夕的价格增长数据将有可能在货币市场引起轰动。虽然预测维持利率的记录期将继续保持，但交易者将对基准利率即将到来的任何变化进行调整。