对于OMC而言营销部门在3月季度抢走了该节目 但精炼仍然是拖累
营销部门的收益帮助包括巴拉特石油公司(Bharat Petroleum Corp. Ltd),印度石油公司(Hindustan Petroleum Corp.)和印度石油公司(Indian Oil Corp. Ltd)在内的国营石油营销公司(OMCs)弥补了3月季度炼油业务的低迷表现。
野村财务咨询和证券(印度)私人有限公司的分析师指出,三季度OMC的营销利润高于预期,因为这些公司没有将产品价格下降转嫁给客户。
但好消息可能会在营销部门结束,尤其是在油价现已上涨之后。野村分析师在5月21日的一份报告中写道:“由于OMC未随着石油/产品价格的上涨而采取必要的价格上涨,营销利润似乎在1QFY20F下降。”
经纪公司补充说,在短期内,重点将放在OMC如何改变选举后的汽油/柴油价格。
回到3月季度业绩后,在调整库存收益后,炼油公司盈利能力的关键衡量标准 - 总炼油利润率(GRM)相当低。旁边的图表有详细信息。在这种背景下,营销部门表现更好是有益的。
但担心的是,一般的炼油环境可能会继续保持低迷状态。首先,预计需求不会强劲。其次,全球炼油能力预计会更高。预计这两个因素都将控制利润率。
不言而喻,投资者可能会欢迎任何改善利润的惊人改善。
从2020年开始实施国际海事组织(IMO)的新法规预计将提高利润率。
当然,OMC股票从10月初的低点回升,当时政府要求这些公司牺牲一部分营销利润。但是,这些股票在过去一年中与Nifty 100指数相比表现不佳,因为盈利可预测性受到了打击。
根据ICICI Securities Ltd的数据,20财年的前景将取决于两个因素。一,新政府的实力,这将决定汽车燃料营销利润的前景。二,“经济公司的分析师在最近的一份报告中写道,”从20年1月开始,IMO强制要求降低船用燃料中的硫含量是否显着提升了GRM。“
一些分析师还担心OMC的高债务水平。简而言之,各种不确定因素很可能意味着投资者将寻求其他地方的精炼收益。