作为印度管理资产(AUM)十大共同基金之一，富兰克林邓普顿AMC通过取消投资者从其开放式基金的常规计划转向直接计划的退出负担来颠覆该行业。此举将于2019年5月9日生效，可能会鼓励投资者资金从正常计划转向直接计划。将一个人的投资从常规转为直接，直到现在部分受到退出负荷的阻碍。退出负荷是在最初几年退出计划时征收的费用，定义为投资的百分比。这取决于投资者持有该计划的时间。保持跨度越短，出口负荷越可能适用。

什么是常规和直接计划？

所有开放式共同基金计划都有彼此相同的定期和直接计划，除了一个关键差异 - 经销商佣金在正常计划中向投资者收取，但不包括直接佣金。因此，在常规计划中，分销商有望帮助您执行共同基金交易。经销商也可以向客户解释产品的功能并提供附带的建议。但是，一些客户不需要经销商的帮助，并且能够选择和执行他们自己的交易。直接计划适用于此类客户。

2013年，印度证券交易委员会(Sebi)强制要求共同基金提供直接计划。它还引入了一类名为注册投资顾问(RIA)的顾问，他们可以收取费用，但不会收取共同基金的分销商佣金。此举加上提供直接计划的在线投资平台的增长，促使投资者逐渐转向一些客户的共同基金直接计划。分销商佣金平均每股股票基金约为1%，债务基金为0.5%。

到目前为止，直接计划的转变是渐进的，其中大部分都是在机构方面。根据AMFI截至2019年3月的数据，个人投资者中只有17%的资产投资于直接计划。富兰克林邓普顿AMC的举动可能会引发机构和个人投资者更快的转变。其他资产管理公司的类似举措可能会进一步加快转变。“这是富兰克林邓普顿AMC非常大胆和积极的一步。它让客户能够选择最适合他们的计划类型。“Ladder 7 Financial Advisories创始人Suresh Sadagopan表示。”退出负荷是一个主要的心理障碍，阻止了许多投资者转向直接计划。我对此表示欢迎，它将为投资者的口袋投入更多资金，“Groww的联合创始人Lalit Keshre补充道，

一些顾问对富兰克林邓普顿模仿此举的其他资产管理公司保持谨慎态度。Sadagopan说：“我对其他资产管理公司的跟风并不乐观。”分销商是资产管理公司需要考虑的重要选区。资产管理公司的类似举措可能会被从常规计划中获得佣金的经销商视为负面看法。

税务问题依旧

虽然取消退出负荷将为投资者提供更大的灵活性，但由于从常规到直接的转变可能带来税收影响，因此仍然存在严重的障碍。这里是举办1年以下和10%(长期资本利得税)期间的涨幅超过15%(短期资本利得税)₹每年1十万的长期持有股票型基金期间。在债务基金的情况下，税率按照您的平板税率征收，持有期限为3年或更短，持有期限为20%(连同指数化的利益)。即使取消退出负担，税收的适用性仍然阻止许多投资者从正常计划转向直接计划。