银行Nifty有史以来首次收于30,000以上，并从1月份的低点回升近15％。这种势头在这里停留吗？您如何看待整体信贷增长背景？另外，您认为银行如此乐观的是什么？

到目前为止，银行一直是这个牛市的领导者，现在他们已经恢复了上涨，我们可以预期更广泛的指数也会向上移动。银行背后的潜在力量是，未来，整个行业将面临较低的信贷成本。由于许多NPA案件得到解决，一些PSU和公司银行可能会有利息回写或条款回写，这是第一个原因。

其次，他们对利率敏感，随着利率开始降低流动性的改善，他们的交易量也趋于上升，这也应该推动盈利前进。

最后，我们看到过去几年的结构性和长期增长势头，并考虑到增长空间，考虑到印度银行业的存在以及信贷需求，尤其是零售和低价贷款，对于大多数银行来说，这是一个相当大的增长机会，特别是资本充足的银行已经更好地管理了它们的NPA，拥有良好的贷款实践并且拥有良好的分销和品牌。

银行和NBFC有许多积极因素，这种趋势应该继续下去，就任何牛市而言，它们在未来几年仍将是领导者。

你不是真正的航空爱好者。在这场混乱中，你现在看看Jet吗？

Jet股东有机会。如果银行能够在公司中获得强大的战略投资者，那么就有可能扭转Jet Airways的局面。它仍然拥有非常强大的品牌。它拥有各个机场的所有插槽，它拥有飞机，它拥有运营一家成功的航空公司所需的所有成分。一些错误管理和对成本缺乏控制导致了Jet Airways的混乱局面。

如果一个战略投资者能够将纪律纳入公司的运营并减少债务，那么即使在这些水平上，Jet也可能是一个非常有吸引力的转型故事。在业主变更后，我们已经见证了SpiceJet航空业的一个转机故事。公司创造的财富类型让人对Jet Airways感到乐观，也对航空业持乐观态度。

但人们应该预期其收益的波动取决于竞争强度和燃料价格。有一点可以肯定的是，一定数量的定价纪律已经回归到该行业，航空公司不只是追逐数量。他们对产量也有非常敏锐的看法，这对该行业来说非常好。

我并不太担心单位数的乘客增长，因为当天结束时，收益率比一年前高出40-50%，这无疑会大大提升整个行业的盈利能力。

你会看什么在汽车内？还有另一个降级塔塔汽车NSE 0.21％，标普未来有关于JLR。你会打赌土着球员还是宁愿与像Bajaj AutoNSE -1.16％这样的球员对冲，其收入有30％的出口内容？

我想和领导者和汽车行业一起去。Maruti一直是领导者。他们拥有非常高的市场份额，当乘用车增长开始回升时，你会看到Maruti股票表现也相当不错。

折扣和高水平的库存存在问题，但过去这个行业已经经历了很多，而且只是更强大。在这个时间点困扰Maruti的是新车型的推出，并且肯定会在接下来的几个季度左右解决。话虽如此，另一家在两轮车车间内浮现的公司是Eicher MotorsNSE -0.35%。

最佳回报由Bajaj Auto提供。如果你在真正失败并且失去市场份额的情况下购买它并且无法显示强劲的月度销售数据，那么你会得到相对便宜的价格。然后管理层采取了行动，你在这个时间点看到了结果。类似的故事也将在Eicher Motors中发挥作用，因为月度销售下降或持平以及季度业绩不佳，股票可以在这些级别上获得，但是当销售增加时，管理层将采取必要的行动 - 无论如何是出口或国内或新产品发布 - 你也会看到这家公司的业绩出现转机。

正如我所说的那样，对于以消费者为导向或以消费者为中心的公司而言，最好是在这些公司真正失败的时候购买这些公司，并且销售情况正在下降，并且存在某些行业或特定行业的问题，因为得到解决，就盈利能力而言，你会看到一个伟大的alpha。

Bajaj Auto已经取得了丰厚的回报，从这一点开始，人们无法想到出色的回报，但除了Eicher Motors或TVS Motors之外，在两到三年的时间里，它提供的性能优于整个行业甚至可能是Bajaj Auto 。

一些消费必需品公司和汽车公司告诉我们，未来几个月的需求趋势将受到限制。这对于a）主食和b）汽车意味着什么？

该领域有许多伟大的公司。他们过去曾是汽车行业的大财富创造者，无论是订书机，电器还是面向消费者的公司。那边有许多伟大的公司，他们的业务也有非常强大的护城河。

只是该行业内存在温和的周期性放缓，并且不会永远持续下去，传统观点认为，当股票价格下跌时，你会购买股票，当时存在具体的公司或行业相关问题这就是为什么这些股票估值较低且价格具有吸引力的原因，内置了一定的安全边际。

如果你只是坚持这些公司两年，三年左右这些需求调整发生，被压抑的需求发挥作用，基础效应发挥作用，消费者支出也会回来，最终你会看到这些公司再次开始报告特别好的收益，也就是股票价格开始飙升，因为基本上他们的股权稀缺，因为这些是低资本密集型业务，并且没有太多的股权稀释。

如果你是一个长期的耐心投资者，汽车，消费者导向的股票，甚至是快速消费品，家电在这个时间点都是很好的对手，而这些公司并没有太大的下行空间。整个印度的故事，人口统计和消费趋势将最终回归，当他们重新回到单一，低两位数的高位时，你会发现即使是经营杠杆也会为这些公司发挥作用。

从长远来看，我不会太负面。但说起来容易做起来难。你可能不得不看到令人失望的季度数据，也可能与股价下跌有些持平。如果你坚持使用它们更长的时间，这些也可能是提供卓越的指数跳动回报的好故事。

您如何整体阅读整体消费主题？你似乎对这个行业非常看好。你也喜欢基础设施。是什么让你在这里乐观？

多年以后，我们看到所有建筑公司，特别是基础设施建设公司，订单簿位置膨胀。更令人印象深刻的是，这些订单书处于健康的利润空间，并且这些公司过去所犯的一些错误已得到解决。无论他们现在坐在哪个订单簿上都会有保证金增加，并且就其账单而言，其可见度很高。接下来的两到三年对于从L&T到Dilip Buildcon以及大多数其他小公司如NCC的公司来说都很棒。

接下来的两到三年可能会看到15%到35%的盈利增长，这意味着这些股票将始终保持关注并受到投资者的青睐，因此他们可以在那里获得一定的表现。

无论哪个新政府发挥作用，他们肯定会在基础设施方面保持势头。因此，中长期前景对公司也有好处。面对消费主题，人们需要采取略微差异化的策略，寻找特定的增长点，如媒体，娱乐，航空以及家电企业的表现都相当不错，以及经过一些中断后的酒类公司。

就选举而言，在消费领域仍有足够的优势。考虑到这是一个非常广泛的行业，投资者需要在整体消费篮子中进行选择，并且考虑到就安全性而言，这些对于市场的任何形式的破坏都是良好的对冲。

是否有钱用水泥制成？

水泥也没有钱可以丢失。这些是成熟业务，未来增长率受限制。有价格纪律，但也有成本增加，该国有一些口袋，公司将不时有良好的销售和盈利能力，但长期趋势必须从低到高的个位数，无论如何房地产或基础设施是否运作良好。

产能利用率处于合理水平，水泥公司的估值处于较高水平。整个水泥画面长期看起来相当混浊。但在短期内，您可能会不时看到精选水泥公司出现良好的交易反弹。就Century Cement业务的合并而言，UltraTech仍在等待公司行动，这可能会为公司的盈利带来刺激。

因此，在水泥领域可能会有一些机会，但鉴于长期增长趋势从低到高的个位数，我不希望在这个时间点超级水泥。通常情况下，当您希望收购企业时，您希望在长期发展轨道上获得至少15%的收益增长。水泥公司似乎不太可能。