Voltas Ltd的股票在过去一个月里飙升，直到周五才上涨18%，随后降温。空调(单一制冷产品或UCP)部门的更好前景与其他白色家电子细分市场的战略相吻合。

过去几周南部的销售额较高，使库存从两个月到12月再到一个月。未来，扩大产品范围并为客户提供更多选择的努力可以带来市场份额增长。因此，公司在室内空调(AC)中的份额在过去六年中增长了约600个基点，达到24%。在LG印度之后，它现在是AC的第二大品牌。

但是，这还不够。如果需求拉动能够为该公司3月季度的收入提供动力，还有待观察。

在过去的两个季度中，由于需求疲软导致Voltas未能提高价格，导致截至12月的九个月销售收缩3%。令人意外的是，该股在2018年的历年长期表现落后于基准指数。

根据JM金融服务有限公司的报告，“由于竞争仍然很激烈，行业参与者无法提高价格以弥补不利的货币变动和进口关税。此外，UCP细分市场的成本上涨和销售价格已经下滑。Voltas管理层维持其对FY19的UCPs部门利润率的全年指引为11%，而FY18为14.7%。

此外，该公司通过合资企业Voltas Beko进入冰箱和洗衣机，仅在几个季度后才会转化为收入增长。初始营销成本也可能表明其整体近期盈利能力。

好像这还不够，其EMP(机电项目)部门的新订单很少。执行延迟削减了利润。分析师表示，凭借其小猫的18个月收入可见度，该部门打算专注于利润率更高的订单。

Voltas的目标是更大的本地化，以取代进口零件，以增加其Ebitda(扣除利息，税项，折旧和摊销前的收益)利润率，目前约为8-9%。

毫无疑问，该公司正在采取正确行动，加强其在UCP和EMP部门的运营。然而，在有利影响转化为盈利增长之前可能需要几个季度。

事实上，一些持怀疑态度的人士预测，在随后的几年里，在收益增加之前，FY19的收益会出现萎缩。与此同时，最近的反弹推高了估值。Voltas公司的当前股价₹彭博612.35折扣FY21盈利预测的31倍，这可能盖它的潜力，直到盈测了。