尽管如此，周一1%的涨幅，Glenmark制药有限公司的股票仍比上周下跌5%，当时公布其12月季度(第三季度)业绩。秋季展示了美国市场对公司和印度制药业的重要性。

第三季度收入增长15.9%，与Street估计一致。然而，令人感到意外的是，按美元计算，美国收入仅增长了5%。尽管上季度推出了值得关注的产品，但收入仍然落后。就像大多数印度制药公司一样，美国是Glenmark盈利的关键驱动因素。在FY19的前九个月，公司收入的三分之一来自美国。

印度是另一个大型市场，表现相对较好，上季度收入增长15%。然而，这给美国企业带来了有限的安慰，因为美国企业的大部分努力和投资都是针对的，而且仍然滞后。截至2009财年，以美元计算的收入下降了12%。

受影响的收入是仿制药业务的价格下降，与预期相反，推出的新药并没有抵消这一点。“鉴于gvagifem等大型产品的销售增长，这个季度增长的季度增长(第三季度)令人失望。IDFC证券有限公司在一份报告中表示，尽管公司在2009财年第9季度获得了适当的利基产品批准，但公司有能力确保其在美国业务中实现有意义的三角洲的能力。这些担忧导致盈利预测下调。

美国业务增长缓慢正在产生更大的影响。现金流量的滞后也推迟了去杠杆化过程。净债务仍然高于ebitda的两倍(扣除利息，税项，折旧和摊销前的盈利)。净负债表现的下降₹60亿卢比连续的基础上，但₹3,430亿卢比，它已经变化不大，从2018月。

为了降低杠杆率，Glenmark决定将其研究业务分开。它计划引入战略或财务投资者，这可以帮助公司筹集资金并减少研究的财务负担。野村金融咨询和证券(印度)私人有限公司在一份报告中表示，“我们认为此举是一个重大利好因素，因为它可以大幅减少对基础业务估值的拖累。”

但这种股权销售需要时间。此外，由于Glenmark在早期减少债务的努力中取得了有限的成功，因此分析师处于观望态度。“虽然(股票)估值目前在20财年(时间)20财年(估计数)具有吸引力，但在最近的调整后，我们宁愿等待有关减债和自由现金产生的管理指引，”IDFC证券指出。