股票回购通常会提振股价，至少会持续一段时间。这个财政年度不同了。在2018 - 19年间回购股票的50家公司中，68% - 或34家公司 - 的股价下跌。这包括所有九家宣布回购的国营公司。分析师表示，虽然全球经济放缓和市场疲软使大多数私营公司的股票回购蒙上阴影，但大宗商品价格下跌损害了能源领域的公共部门单位(PSU)。

Roha Asset Managers的执行合伙人兼首席投资官Dhiraj Sachdev表示，回购股票和减少资本的努力并没有使股价复苏。“随着业务的增长，回购行动可能最终会在长期内产生积极影响，这将反映每股收益的扩张。对于石油/天然气和商品导向行业的PSU库存，回购公告没有帮助，因为商业周期或商品价格面临下滑，“他说。

HDFC证券有限公司零售研究主管迪帕克•贾萨尼(Deepak Jasani)表示，2018年下半年的宏观逆风使股市受挫。他说，在大多数情况下，股票回购可能会造成短期飙升。“长期股东希望公司支付低于股票内在价值的回购价格。回购表明缺乏有吸引力的投资或扩张机会，这反过来表明较低的长期增长前景。股票回购也减少了现金储备或债务能力，可能影响公司的信用评级，“他补充道。

亚萨尼表示，PSU回购股票主要是为了支撑政府收入，但随着时间的推移，这会侵蚀他们的竞争优势。