根据风险资本投资者的说法，虽然晚期风险投资交易在一系列大额募资和退出的推动下创下2018年的记录，但由于估值担忧，种子阶段交易近期出现放缓。

根据私人资本追踪公司Venture Intelligence的数据，2015年，种子交易的价值和数量都有所下降，2018年达到150笔交易价值1.24亿美元。在2015年的高峰期，共录得211笔交易，价值1.61亿美元。

“由于提供的估值可能无法满足他们的愿望，创始人推迟了融资。这导致资金减少。在这些情况下，创始人引导并建立价值，希望稍后以更好的估值筹集更大一轮，“早期投资者Unicorn India Ventures的执行合伙人Anil Joshi表示。

贷款，内容和教育等部门在增长阶段获得了强大的资金支持。但这些行业的相对成功意味着早期阶段的初创企业正在寻求更高的估值，因为该行业正在目睹这一势头。

在经历了2015-16财年的激烈融资之后，投资者对早期投注也变得更加谨慎，这些投注没有产生预期的回报。

“投资4 - 5年前的人们，在他们再次投资之前，仍在等待资金回来，”早期投资者IvyCap Ventures的创始人兼董事总经理维克拉姆·古普塔说。

“对种子投资者的退出要么通过进一步的轮次或合并。这两个类别的交易都较少，缺乏退出是一个关键问题。“

根据种子阶段投资者Artha Venture Fund的管理合伙人Anirudh Damani的说法，投资者已经越来越意识到投资早期阶段所带来的风险。

“投资者在没有充分了解风险或要求的情况下倾注了资金，但由于上市市场在2016年带来了惊人的回报，因此将部分利润部署到风险投资中是有道理的。然而，到2018年下半年开始注销，市场陷入混乱，一旦喷雾和祈祷模型的缺点得到充分揭示，就会导致安全飞行。

投资者和企业家似乎也变得更加真实，而且今天有一种现实感，而不是2015-16财年的资金热潮，当时创始人在一次会议后获得了一份条款清单，Singk Ventures的合伙人Srikrishna Ramamoorthy说道。 ，种子阶段投资者。他补充说，创始人的质量也有所提高，使得期望更高，并使一些创始人更难获得资金，这在几年前会更容易。

最近由所得税部门征收天使税，其中创业公司被要求对超出其“公平市场价值”的夸大估值纳税，这也让投资者望而却步。“大多数初创公司从小规模开始，以与未来业绩相关的溢价筹集资金。但是需要时间才能变大。由于天使税，资金成本增加，创始人筹集资金也没有意义，“Unicorn India Ventures的乔希说。

然而，种子阶段交易可能正在转折，投资者预计2019年可能会逆转四年下行趋势。“交易流量再次增加，特别是在过去三个月。我预计今年的优质种子阶段交易数量会增加，“早期基金India Quotient合伙人Prerna Bhutani表示。