一个相对较新的资金来源，风险债务，正在见证一些印度最大的创业公司，包括Oyo，Swiggy，Byju和BigBasket。投资者表示，未来，随着初创企业超过新的估值门槛，预计交易规模将会扩大。“票价规模将会上升，但这更像是需求方面的现象。由于我们有更多的公司价值超过1亿美元并且筹集更多的资金，债务交易会自动变得更大，“风险债务基金Alteria Capital的执行合伙人Vinod Murali表示。

然而，虽然投资者预计由于对风险债务的需求增加，交易规模将进一步增长，但他们仍在谨慎寻求更大的交易。“如果我们写一笔75-100亿卢比的支票，考虑到风险，我们将非常谨慎，这将取决于强大的企业价值和我们可以在创始人和风险资本投资者之间建立的稳固关系，”Murali说。

对于Alteria来说，2019年将主要是一个投资年，因为它寻求部署约400-600亿卢比。它计划在未来三年内投资1,500亿卢比。“风险债务和资本中有很多干粉，还有很多有着令人兴奋的商业模式的优秀创始人。2019年应该是一个重要的一年，“穆拉利说。投资者表示，从几年前7到10亿卢比的适度门票规模来看，今天的交易规模已经增加到15-20亿卢比。

虽然需要更大规模的投资，但风险债务投资者意识到债务不像股票，这种情况发生在繁荣和萧条的资金周期中。无论生态系统做得多好或多坏，债务都必须随着时间的推移而得到偿还。“尽管需要更大的支票，但我们有非常严格的内部纪律机制，并且会做一些非常小心的非常大的检查。风险管理和合规非常重要，“风险投资公司Trifecta Capital的执行合伙人Rahul Khanna说。

Trifecta正在筹集第一笔₹750千亿卢比的基金，因为它希望更深入地实现“为Bharat建设”的目标，这是指在二线和三线城市中最需要的产品和服务。新加坡淡马锡旗下的InnoVen Capital董事总经理兼首席执行官Ashish Sharma表示，2019年风险债务交易的总价值可能会增长25-30%。这一增长将来自更多的交易他补充说，随着尺寸越来越大。风险债务是当今创业公司的一个更主流的选择，它对早期公司和后期独角兽都有吸引力。Unicorns是初创企业的行业术语，价值超过10亿美元。

本月早些时候，Mint报道Alteria已经向医疗保健提供商Portea Medical投入了25亿卢比，而InnoVen已经在在线分类广告门户Quikr上投入了50亿卢比。夏尔马表示，今年InnoVen还投资了两只独角兽，没有透露姓名。投资者认为2019年还可以为风险债务开辟新途径，包括结构性信贷交易和共同投资，或银团交易。虽然共同投资在风险投资中很常见，但风险债务尚未见到此类交易。根据私人数据跟踪器Tracxn的数据，风险交易价值从2017年的6170万美元上升至2018年的6340万美元，达到了类似数量的交易-33。投资者预计这一数字将在明年上升。