周三，Hero MotoCorp Ltd股价上涨近7%，远高于其他两轮车公司，后者上涨约2-3%。人们猜测，中央邦，恰蒂斯加尔邦和拉贾斯坦邦的新政府将把重点放在农业和农村的支出上，以实现选举承诺。市场总结道，在2019年Lok Sabha选举前的民粹主义措施也可能有所帮助。

确实，Hero MotoCorp的农村风险是两轮车公司中最高的，三个印地语中心地区的农村和农场人口都很高。然而，考虑到其他担忧导致股票在过去几个月表现不佳，期望基本面突然改变是天真的。

根据经纪公司的数据，该公司在9月季度业绩公布后削减了该公司的盈利预期，Hero MotoCorp的增长受到竞争，激进定价和产品发布的阻碍。这与11月份以及9月季度销售额同比增长相反，而销售额与去年同期相比有所下降。Bajaj Auto Ltd不断上涨的保险和燃料成本以及激进的定价策略也对Hero MotoCorp的销售造成了损失。

Jefferies India Pvt。的报告。有限公司显示Hero MotoCorp在两轮车类别中的市场份额稳步下降 - 从2015财年的40%降至本财年迄今为止的36%。毫无疑问，该公司在国内市场的入门级市场中处于领先地位，占据了市场份额的三分之二。但是，它是高档摩托车和踏板车细分市场一直是一个棘手的旅程。尽管推出了新产品，但该公司在过去几年中已经失去了优势。

没错，Hero MotoCorp的游戏名称是入门级摩托车，农村需求的增加可以提供帮助。然而，鉴于激烈的竞争和价格压力，未来几个季度的实现和盈利能力也可能面临压力。Jefferies India的分析师Arya Sen和Ranjeet Jaiswal因为短期成本逆风和公司结构性增长担忧而削减了FY19 / 20的盈利预测。

能够提高盈利能力的唯一一线希望是商品和原油价格从今年早些时候的高位走软。即便如此，Hero MotoCorp目前的股价₹3,248折扣了FY19估计收益约16倍。考虑到增长的近期挑战，这是一个丰富的估值。