流动性紧缩和对资产质量的担忧预计将对印度国家公路管理局(NHAI)第二次尝试将收费公路运营私有化产生压力。业内专家表示，与强劲的第一轮相比，对第二轮收费 - 经营 - 转让(TOT)拍卖的反应将会受到抑制。请求匿名的专家表示，预计投标人的数量将远远少于上一轮投标人，并且投标金额将不那么热情。在第二轮中，私人投资者可以竞标拉贾斯坦邦，古吉拉特邦，西孟加拉邦和比哈尔邦超过586公里的国道。基准投标价格设定为5,362千万卢比，中标者的特许期为30年。

当8月宣布第二批TOT时，提交投标的截止日期是11月5日。NHAI后来将其延长至12月5日。本周，截止日期已经再次推迟到12月19日，业内人士称，这是由于NHAI努力吸引投资者。“当你与资产质量相比时，初步估计的特许经营价值(IECV或基本价格)处于较高端，”一位着名的基础设施顾问告诉Mint。“从地理位置来看，道路遍布全国各地，玩家对此并不十分满意。我想我们这次会看到很多不那么激进的出价。事实上，有些甚至可能低于基价。“

顾问不想被命名，因为他正在咨询其中一个投标人。2月份首次拍卖TOT公路项目包括安得拉邦的5条高速公路和古吉拉特邦的4条高速公路 - 总计约700公里。澳大利亚私募股权公司麦格理集团(Macquarie Group)中标9,681千万卢比，相当于6,258千万卢比的IECV，不仅对NHAI的道路项目取得了巨大成功，而且还取得了工会政府将公共基础设施货币化并建立Bharatmala计划等新资产的努力。 。第一轮的成功导致政府设定了在五年内通过TOT筹集2万亿卢比并将模型复制到国有机场私有化的目标。

这一次，对于NHAI来说，看起来资金将更难获得。“自第一轮TOT竞标发生以来，融资环境发生了变化。在IL&FS违约之后，基础设施项目的融资变得更具挑战性，因此我不希望开发商采取激进的呼吁，“Centrum Capital Ltd.基础设施咨询总经理Sandeep Upadhyay表示。”在运营方面，好吧，还有比TOT 1更多的挑战。这些延伸在各个地区相当分散，我相信NHAI已经强调了这些问题。“第二轮TOT“有一些建造不良的道路，尽管延伸的长度是可比的(700公里对比TOT 2中的586公里)，第二批的估计通行费收入要低得多，”私人的投资负责人一家不愿透露姓名的股权公司调查了第二批道路。“最重要的是，其中一些道路位于比哈尔邦和西孟加拉邦，从历史上看，当地工会一直存在问题，因为在那里开展业务的成本要高得多。”

10月12日，Mint报道麦格理，Atlantia和布鲁克菲尔德可能会参加第二轮比赛，尽管他的热情要低得多。PE投资者表示，“第一轮TOT最近建成的道路对交通数据有很好的洞察力。这些资产位于美联社和古吉拉特邦，这两个国家的国内生产总值高于全国平均水平，没有严重的法律和秩序问题。道路有更高的收入来源，并与主要港口相连，这解释了第一轮吸引的高出价。“

第一轮看到布鲁克菲尔德资产管理公司，IRB基础设施公司，Roadis-NIIF和麦格理的积极竞标。“我们知道一些参与者已经完成了他们的调查并进行了他们的投标评估，但考虑到金融市场的不确定性，很难预测他们中有多少人会最终提交投标，”Centrum的Upadhyay说。“考虑到整体挑战，我预计TOT 2的投标数量会减少，竞争相对较低。这也可能是NHAI给潜在竞标者提供更多时间的原因之一。”