印度的上市公司已经从纸质股票证书转变为电子形式，即1996年以来的非物质化股票。但是，如果非上市公司导致欺诈性股权转让和其他争议，则没有这样的授权。为实际股东提供不必要的诉讼和困难。为了进一步提高透明度，改善了解客户(KYC)框架和整体投资者保护，印度政府最近强制要求所有未上市的上市公司取消其证券的非物质化。值得注意的是，私营公司仍然可以免除其股份的非物质化。

本文重点介绍了印度非上市公司股东在近期发展中的影响和前进方向。上市公司是指由七个或更多成员根据2013年公司法成立的公司，而不是私人公司。私人公司是指一家公司，其条款限制其转让股份的权利，将其成员数量限制为200，并禁止任何邀请公众订购公司的任何证券。因此，如果上市公司的证券未在任何认可的证券交易所登记或上市，则视为未上市的上市公司。非物质化是一个可以将实物股票转换为电子余额的过程。股份非物质化的过程大致如下：

•打算将证券非物质化的投资者需要与存款参与者开立账户。存款参与者是存款人的代理人，存管人是以电子格式持有投资者证券的行政机构。投资者必须通过注册存管参与者向存款机构提出请求。国家证券存管有限公司(NSDL)和中央存管服务(印度)有限公司(CDSL)是印度的两个托管机构，负责提供这些服务。•投资者必须将其名下注册的股票涂改并交回存款参与者。•在通过电子方式提交存款后，存款参与者将证券发送给相关的发行人公司。•存款机构依次通过存款系统以电子方式通知发行人公司关于非物质化的请求。•如果发行人公司按顺序查找证书，则将存款人登记为证券持有人(与投资者作为受益所有人)，并以电子方式与存款人就确认请求进行沟通。•收到确认后，存款机构将投资者存款账户中的证券存入存款参与者。

为什么要实现非物质化?

发行新股：

该规定规定，非上市公司发行的任何新证券只能采用非物质形式。在发行证券，回购证券，发行红股或由非上市公司发行的新要约之前，发起人，董事及主要管理人员持有的股份必须予以非物质化。

对现有股东的影响：

非上市公司的现有股东必须将证券非物质化，否则他将无法转让这些证券。

非上市公司的义务：

非上市上市公司应通过向存款机构进行必要的申请来促进其现有证券的非物质化，以确保所发行的每种证券的国际安全识别号码(ISIN)，并将其通知所有现有的证券持有人。 。上述变更自10月2日起生效，因此所有未上市的上市公司和持有此类非上市公司实物股份的投资者均须尽早作出变更。

股东的前进之路非上市公众公司的股东(包括非居民个人股东)如果打算在10月2日或之后转让证券，则需要向存托参与者开立账户，并在转让之前取消该等证券的非实体化。有意通过私募，红股或权利要约进一步认购非上市公司公司证券的现有证券持有人应确保其所有现有证券在认购前均已实现非物质化。在提出发行证券，回购证券，发行红股和供股之前，每家非上市公司都需要确保其所有证券都按照1996年“存托法”取消实现。

未上市公司的未来之路预计非上市公司将与存托机构和股权转让代理商协调，促进其证券的非物质化。已经或将要取消其证券非物质化的非上市公众公司应确保及时支付费用，并遵守监管​​机构不时发布的规章，指引或通告。他们应从合格的特许会计师或执业公司秘书处获得审计报告，以便每半年向公司注册处处长提交一份审计报告，核对总发行资本，保管人以非物质形式持有的资本以及其他变更细节。在股本中。如果违约支付适用费用，非上市上市公司应限制提供任何证券或回购，或发行任何奖金或权利股份，直至由于存款或注册服务商向发行或股份转让代理等付款为止。制作完成。