2018年是PE多重降额的一年，新兴市场股票策略师Adrian Mowat周五表示。新兴市场策略师在孟买举行的第二届ETMarkets全球峰会上表示，他仍然对特朗普 -席希尔在G20峰会上的表现持怀疑态度。“如果中国经济无法复苏，那将是新兴市场真正的风险溢价，”莫瓦特说。他说，印度在远期价格倍数方面处于领先地位。他预测，随着发达市场的放缓，新兴市场(新兴市场)将会加速。Mowat认为卢比在EM效应上已经超过了很多。他说，2019年的一个关键故事将是新兴市场货币的复苏。他确信新兴市场货币的复苏将成为美国资本潜入新兴市场风险资产的关键驱动因素。

根据Mowat的说法，全球市场面临的最大问题是，最大的股票市场(美国)表现优于欧洲和新兴市场(EMs)。与新兴市场相比，他对美国市场非常看好。他说，由于利息差异 - 美国和欧洲的加息之间的差异 - 有利于美元，资本正在走向美国。“平均预期到明年年底美国利率将在3.15-3.25%附近。由于美国经济将放缓，到明年年底三次加息的可能性正在减少，”他推断道。“美国可能会看到明年有意义的放缓，这可能对新兴市场有利。预计印度也将加速增长。”

他说，在中国，影子银行正在萎缩。“当你看到其他经济数据时，中国的国内生产总值6%并不是这样，”他补充说。1993年与第一家离岸管理印度基金合作的新兴市场大师表示，投资者并不真正投资于经济体，而是投资于盈利增长强劲的公司。他强调说，脱欧是反自由贸易的故事是错误的。由于对石油市场供应增加的担忧，莫瓦特表示，他更担心石油输出国组织和俄罗斯的情况，而不是美国页岩产量上升。

出口商与国内周期性

股票在上周接受ETNow采访时，莫瓦特曾表示，投资者需要减少对出口商的敞口，并开始考虑更多国内周期性名称，这些名称可能会受益于2019年更容易的宏观环境。