对于从Facebook公司到内存芯片制造商美光科技公司(Micron Technology Inc.)的科技股来说，这已经是艰难的几个月了，该公司一直处于美国股市秋季溃败的最前沿。如果历史是一个指南，那么放血可能还没有结束。高盛(Goldman Sachs)将Facebook和美光公司列为第三季度对冲基金所有权下降幅度最大的公司之一。由Ben Snider和David Kostin领导的战略家周三在给客户的一份报告中写道，这些“流星”在未来三到十二个月内一直在市场上落后。

对流行头寸的暴力平仓是最近的市场溃败与2月份不同的一个特征。由于对利率，全球贸易和企业利润的担忧，对冲基金经理已经削减风险，从技术等赢家中获利，并转向提供稳定收入和医疗保健等股息的行业。今年平均下跌4%，对冲基金已将杠杆率(衡量风险偏好)降至2017年上半年以来的最低水平。高盛策略师写​​道：“对冲基金投资者的受欢迎程度的变化可能成为未来股票表现的强烈信号。”“对冲基金回报，投资组合杠杆以及热门股票的表现已进入恶性下行周期。”

在今年炙手可热的开局之后，资金开始对一些动量交易感到担忧。包括Facebook和万豪国际在内的前市场宠儿看到一些持有者兑现，而包括美光和恩智浦半导体在内的半导体股票遭遇了类似的命运。自2002年以来，高盛一篮子对冲基金“流星”在下个季度的表现落后于同行60个基点。另一方面，对冲基金所有权增幅最大的“后起之秀”股票的涨幅往往与此类似。这对医疗保健和消费必需品集团的许多防御性公司来说特别好。

一个基点是百分之一点。

软件公司ServiceNow Inc.的对冲基金拥有量最大，紧随其后的是CenterPoint Energy Inc.和Monster Beverage Corp.其中包括Medtronic PLC，Express Scripts Holding Co和Becton，Dickinson and Co联合技术公司(United Technologies Corp.)，西斯科公司(Sysco Corp.)和南方公司(Southern Co.)等防守名称也受到提振。自2016年以来，医疗保健股首次成为主要行业中最受青睐的行业，占对冲基金净敞口的18%。与此同时，自2008年全球金融危机以来，资金经理人首次将公用事业的持股量提高到市场份额以上。根据高盛对823家对冲基金的分析，科技股最受sh持，该基金持有2.2万亿美元的股票，同时兼顾多头和空头头寸。