黄金周三在纽约的下午交易中成功回升至每盎司1,500美元以上，但一份新的报告显示，它的价格将达到最高水平。

资本经济学在一份报告中表示，黄金价格反弹的所有驱动因素 - 全球经济增长放缓，避险需求和低利率 - 现在已经被纳入了价格。

这家独立研究机构认为，黄金今年将以今天的水平结束，并将根据三个因素在2020年按比例下降两位数：

首先，预计美国国债收益率将随着“投资者对货币宽松政策的预期令人失望”而复苏，而负收益债务(目前总额约为16万亿美元)的增加，特别是在欧洲和日本，已经停止。

Capital Economics认为明年全球经济增长将会疲软，但对市场目前预期的彻底衰退的可能性持乐观态度。因此，投资者的风险偏好应该会上升，从而玷污黄金在风暴中作为避风港的声誉。

远离纸张市场，2020年压低价格的第三个因素是黄金交易价格创下历史新高，人民币和卢比(以及超过70种其他货币)。中国和印度负责全球大部分消费者购买贵金属，而后者的进口关税增加只会进一步损害需求。

Capital Economics认为，到明年年底黄金将下跌至每盎司1,350美元。白银下跌(周三18.20美元)将是黯淡的，因为黄金表现背后的主要因素 - 央行买盘 - 到2020年底金价将下跌至每盎司15美元。

一周前黄金触及1,566美元的盘中高点 - 六年高点 - 但坚定的空头三重打击看到该金属遭受了上周四历史上最严重跌幅之一。

并不是说对黄金价格的看涨预测不足，最值得注意的是花旗集团昨天表示明年或者两年的2,000美元是一个很大的可能性。

这将构成以名义美元计算的创纪录价格，但根据通货膨胀进行调整1980年1月的每盎司850美元仍然是历史新高。