印度尼西亚用于发电的国内煤炭消耗量几乎翻了一番，从2018年的8400万吨增加到2027年的1.57亿吨。这使得发电在国内消费中的份额从18.5%增加到33.6%，这很可能取代出口吨位。造成煤炭消费量增加的另一个因素是印度尼西亚的新发电厂旨在消耗能源较低的煤炭。这意味着每单位发电需要更多的煤。国内消费的增加加上政府为保护煤炭储备所做的努力，对印尼出口产生了下行风险。

印度尼西亚推动国内煤炭需求的电气化计划

印度尼西亚一直在努力加速电气化，以满足不断增长的人口和快速工业化的需求。在RUPTL下，58个绿地燃煤发电厂将于2027年上线，导致燃煤发电量从2018年的24,418兆瓦增加到2027年的51,800兆瓦，增加一倍以上。这将是推动燃煤发电的最大因素。国内煤炭消费量增加，导致发电煤炭消费量从现在到2027年间以8.3%的年复合增长率增长。

印度尼西亚为可再生能源提供有限的奖励措施，如免税额和假期。

然而，近期电力需求增长低于预期。2017年，国家电力公司Perusahaan Listrik Negara(PLN)的销售增长率仅为3.1%，而目标为8.3%。这促使政府在RUPTL中将未来10年的容量预测降低22 GW。

结果一些主要的电力项目被取消或推迟。然而，煤炭的成本竞争力意味着大多数延迟项目都是燃气发电厂。最新的RUPTL显示潜在煤炭产能减少了5吉瓦，而天然气和可再生能源产能分别减少了10吉瓦和6.7吉瓦。

尽管印度尼西亚推动更多的可再生能源和更清洁的能源，但我们预计从现在到2027年，煤炭仍然占据燃料组合的60%以上。这是由于更好的煤炭经济和相对不支持的可再生能源政策。

有助于增加发电煤耗的趋势

国内消费增加的另一个原因是印度尼西亚的高热值煤储量正在下降。目前，62%的储量包括褐煤，低能耗煤。因此，需要燃烧更多的煤以产生相同量的电力以补偿其较低的能量值。

正在设计新的发电厂以适应印度尼西亚平均热值的下降。较老的发电厂设计用于消耗5,000千卡/千克以上的煤。然而，较新的发电厂使用的平均煤质量为4,000千卡/千克GAR，与印度尼西亚的煤炭供应量更为接近。其中包括南苏门答腊的矿井发电厂，这些发电厂拥有大量排名较低的煤炭。

高热值煤炭的短缺也影响了现有的工厂。在过去几年中，来自澳大利亚的煤炭进口量有所增加，并且有望在2018年超过300万吨。这包括冶金和动力煤以及一些进口的动力煤以满足这些老厂的需求。然而，我们预计电力公司的煤炭进口将减少。这是因为一些现有的发电厂转而使用较低热值的煤。低排煤的相对负担能力使得一些公用事业公司愿意接受其工厂的降额和降低效率以换取更低的燃料成本。这种向现有工厂消耗低热量煤的转变也有助于煤炭燃烧的增加。

结合所有这些趋势，我们预计印度尼西亚燃煤电厂的国内煤炭消费量可能几乎翻一番，从2018年的8300万吨增加到2027年的1.57亿吨。目前国内消费量占印度尼西亚煤炭总产量的18.5%。到2027年，这一份额可能增加到33.6%，可能会从海运市场上取代吨数。

我们估计印度尼西亚的发电国内煤炭消费量将从2018年增加到2027年翻一番，其占总消费量的比例从18.5%增加到33.6%。

潜在风险

国内煤炭使用的潜在上行风险可能来自于2018年7月通过的第1953 K / 06 / MEM / 2018号部长法令的实施。尽管推动将更多可再生能源纳入能源结构，但这项政策是为可再生能源进入市场提供更高的障碍。例如，该法令要求这个相对较新的行业中50%的雇佣工程师成为当地人。印度尼西亚还为可再生能源发电提供有限的激励措施，如免税额和假期。最重要的是，发电供应的成本 - 政府在不同地区电网(通常称为BPP)支付的任何电费的价格上限 - 限制了对可再生能源的投资。

相反，印度尼西亚的海运出口可能存在下行风险。印度尼西亚政府不时限制生产，以确保为未来保留足够的煤炭。这与国内市场义务相结合，可能限制出口的可获得性，特别是在国内消费扩大的情况下。

然而，煤炭在国内发电组合中的运行不会受到挑战。从长远来看，天然气和可再生能源可能会慢慢取代煤炭，我们预计从2027年起不会对印度尼西亚的新燃煤能力进行任何投资。在此之前，煤炭仍将是印度尼西亚的王者。