大矿业的紧缩时代远未结束
虽然贵金属(钯金除外)自美国总统选举意外结果以来遭受了深度抛售,但工业金属的涨势似乎完好无损在一份新报告中,惠誉的一个子公司BMI Research表示,由于中国的基础设施支出以及在某种程度上在美国和英国的支持,今年金属价格的涨幅将在2017年持续,但步伐要小得多。由于获得资金的机会有限,公司将努力提高其流动性和财务状况,并寻求其他融资渠道
尽管对金属价格持相对乐观的态度,但BMI预计世界上最大的多元化矿业公司将继续勒紧腰带。
BMI表示,顶级矿工在经济繁荣时期积累了大量债务,而大多数人已经成功减少了债务,“将债务减少到健康水平还有很长的路要走”:
像Glencore这样的矿业公司在这项任务中的表现优于其他矿业公司,而必和必拓的业绩表现不佳。此外,随着违约风险的增加,银行只会以更高的成本向那些有足够保障来支持债务的采矿和金属公司扩大贸易和长期融资。
由于获得资金的机会有限,公司将努力提高其流动性和财务状况,并寻求其他融资渠道。虽然大宗商品价格现已触底反弹,但波动仍将继续困扰该行业,尤其是全球大多数金属和矿石的最大消费国和生产国中
国试图平衡经济增长与其供过于求的行业的改革。
因此,矿业公司将专注于最大化其自由现金流,以支持意外的价格和需求变动。这将通过降低成本,减少股息和降低未来的资本支出来实现。
虽然偿还债务仍将是优先事项,但BMI预计过去几年中大部分顶级矿业公司的资产销售将会结束。BMI表示,截至2016财年,矿业公司已经放弃了非核心资产,而商品价格上涨带来的收入增加将刺激减少对资产的处置。
Freeport Mcmoran Inc于2016年10月宣布该公司将不再出售其矿业资产。同样,由于更好的商品价格减轻了资产负债表的压力,淡水河谷和英美资源集团也将阻止资产出售,除非他们获得诱人的价格。