摩根士丹利将其全球股票配置下调至五年来的最低水平，并将其投资建议下调至减持，称未来三个月的股市前景看起来特别糟糕。

包括Andrew Sheets在内的战略家周日在一份报告中写道，随着全球制造业健康状况的衡量标准不断恶化，盈利预测仍然过于乐观。他们表示，对更宽松的央行政策的预期很高，几乎没有提高已经提高的股票价格。

他们写道：“我们认为市场对低债券收益率可能暗示的情况过于乐观 - 增长前景恶化。”“全球PMI持续恶化表明宏观环境存在大量下行风险。”

由于对全球经济脆弱和美中贸易战的担忧挥之不去，全球股市今年已经上涨了16%，一些策略师采取了更为谨慎的立场。最近几周，全球许多地区的债券收益率已触及多年来的低点，表明对避险资产的需求具有弹性。

根据该报告，摩根士丹利策略师更倾向于日本和欧洲的股票，而不是美国和发展中国家的股票。他们增加了对日本和新兴市场政府债券的配置。

他们写道：“新兴市场的固定收益不会在更大的股票抛售中免疫，但我们认为它会做得更好。”“日本国债收益率已经落后于欧洲核心收益率的下降，并且在货币对冲的基础上看起来具有吸引力。”