新出炉的数据表明苹果iPhone在中国的市场份额出现了下滑，那其最新款廉价产品iPhone SE究竟表现如何呢?美国金融分析网站Fool.com给出了以下分析。

美国苹果公司在今年3月份推出了较为便宜的iPhone SE，主要瞄准了对价格较为敏感的市场，特别是中国市场，不过，据市场研究机构Counterpoint Research的数据，苹果在中国这一重要市场的份额却出现了下滑。

这是否意味着iPhone SE这款产品逊于管理层的预期呢?

Counterpoint Research称，在中国市场5月份售出的手机当中，只有10.8%是iPhone。这一数据较苹果上年同期的12%出现了些许下滑。目前，苹果在中国市场的份额只能排到第五。更为重要的是，排在苹果前面的都是中国本土品牌，均主要生产低价产品。

苹果在3月份推出iPhone SE，该产品的起售价为399美元，较其最新旗舰机型便宜250美元，不过，投资者应该注意的是，苹果今年市场份额的下滑并不意味着iPhone SE在中国市场的需求不大。

事实是，尽管iPhone在华市场份额在5月份出现下滑，但是有理由相信iPhone SE正如投资者期望的那样，在中国市场热销。

在苹果公司的第三财季大部分时间中，iPhone SE发货吃紧，有购买意向的消费者即使到了6月末也还得等待数周才能看到苹果发货。

iPhone SE在第三财季的出货吃紧表明了两件事情：第一，其暗示iPhone SE在第三财季的需求超过管理层的预期。第二，通过另一种方式解读Counterpoint的数据，考虑到苹果最新iPhone在第三财季供货吃紧，市场份额的损失只意味着同比出现小幅度的下滑。

不管iPhone SE在中国市场是否取得成功，苹果需要想出更多点子，而不是通过在三年前外观下提升机器性能以重振盛极一时的中国市场。苹果在大中华地区(包括中国大陆、中国台湾、中国香港)的营收面临巨大压力，其第二财季的数据表明，该公司在当地的营收同比下滑了26%。

值得一提的是，苹果在大中华地区营收的下滑并不完全体现苹果产品在该市场面临的情况。苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)在第二财季电话会议中对大中华地区的营收数据给出了更为详尽的分析，其体现了较为乐观的情绪。

库克说：“我们非常关注大中华地区，具体到中国大陆市场，其营收同比下滑11%。基于汇率的因素，我们在中国大陆的营收下滑为7%，而且实际销售数据只下滑了5%。要知道，我们上年同期营收同比增长了81%。”

库克最后的表述值得进一步的强调。苹果上年同期营收在中国大陆实现同比增长81%，这一比较是在说明该公司在中国市场的表现是如此的优异。苹果第二财季在中国大陆的营收仍然比两年前的同期出现显著的增长。

不过，苹果目前在中国增长乏力表明在该市场实现增长不如以往容易。库克甚至在第二财季电话会议上都在说苹果在中国“可能失去了以前推动其前进的顺风。”

整体而言，iPhone在中国市场份额的下滑，以及苹果第二财季在大中华地区营收的下降，可能将使得苹果中国市场的形势看起来更加严峻。这确实是值得关注的担忧。

如果苹果销售额在其第二大市场较长地维持这一颓势，该公司11倍市盈率可能都会看起来很高。

Audio Note DAC One 1x Signature 外置解码器测评报告

Audio Note DAC One 1x是一款2001年的产品[本台为签名版，后侧有对应铭牌]，算是一款很老的产品，这是一款传统的外置音频解码器，需要通过XLR或者同轴BNC接口输入S/Pidf数字信号，而它提供一组RCA的非平衡模拟信号输出。感谢网友送测这款产品，并让我们有机会对Audio Note的品牌和产品特色以及这款解码器进行了解。这款解码器目前只有二手产品在销售，国内网购似乎也并没有，Ebay海淘到手价格估计在1万元人民币左右。

硬件与主要功能

特别感谢网友送测这台解码器，是因为这位送测的网友是在看到Soomal的Chord HUGO系列产品测评后留言联系送测的，应该是我们的发烧程度还不够，对Audio Note并不感冒，而网友耐心为我们介绍了这款产品，而Soomal也是对Audio Note品牌下其他产品再次研究，并且对DAC One的AD1865N古董DAC芯片，以及NOS的工作方式，包括Audio Note“神级”的调音风格感兴趣，所以决定尝试一下这款产品。

Audio Note的DAC产品在淘宝上虽然没有太多搜索结果，它们由数字1到5定位逐步增高，但看看Audio Note的功放、前级等产品的价格可能会下一大跳，数十万人民币的产品可能要占旗下产品大半。也有中文将Audio Note品牌译为“音乐贵族”。Audio Note在胆机方面的调音有很好的口碑，而在山寨抄板的对象中，Audio Note的前级、电源模块、300B后级等等都是热门的被模仿对象。而在研究AD1865N这颗DAC时，我们还发现国内某品牌的AD1865N解码器产品的调音就是参考Audio Note DAC One，而AD1865N这颗DAC由于在Audio Note除DAC One之外更高端的产品中使用，也成为了这颗DAC最知名的解码器代表型号。如此说来，这次的测评还是非常有趣和有参考价值的。

DAC的工作模式：我们直接进入主题，来看看Audio Note这颗AD1865N的DAC芯片，这里可能有不少相关知识需要简单一起说明。前文谈到，对用户来说，Audio Note DAC One的魅力除了品牌之外，在于它的核心硬件工作方式。AD1865N，是一颗上世纪90年代的DAC芯片，从图片可以看出还是巨大的陶瓷封装，它是一颗R-2R结构的DAC芯片，而Delta-Sigma崭露头角大概也是在那个年代。在最近几年，R-2R的DAC产品HiFi圈越来越火。这里简单说一下DAC的工作方式。

理论上的D/A：只要大家对数字电路稍有了解，应该清楚课本上讲的数字到模拟转换的原理，即将数字信息编码，各个位置以0或1标注，而DAC就是要将这些0和1对应输出一个模拟量，例如一个电流值或者电压值。而在讲这个工作方式时，一般是用串行权电阻式来说明的，简单的说，就是数字信息有多少位，那么就用多少个不同的电阻去对应它，每个电阻加权值不同，1就导通，0就截止。然而这只是为了说明D/A的简单原理，想想多bit例如16bit需要多少电阻来实现?无论速度、精度、成本都是不可能的。

Δ-Σ调制的DAC：而我们现在常用的DAC一般基于Delta-Sigma调制架构的。Sigma/Σ是一个累加器，Delta/Δ是一个差分期，其中两大部分，第一是过采样，这样将量化噪声升级到几倍上的高频，当然，过采样就需要数字滤波器进行滤波。而Δ-Σ的调制还可以实现噪声的波形重整，简单的说就是对不同频段的信号以不同级别的加权去量化。例如要得到细腻的高频，要对高频的量做预加重[Pre-emphasis]。

Δ-Σ的调制方式毫无疑问可以带来明显更小的噪声，但这些运算过程中会存在各种各样的失真，常说的包括相位的失真[多阶调制后，和去加重重整后]以及傅里叶变化本身不可避免的振铃失真，振铃失真最直接的表现在数字滤波器的不同工作方式上。所以简单的说，Δ-Σ的解析力确实要比以往老DAC好得多，这看上去更像是一个静态指标。而在各项瞬态测试中，例如方波的前延和后延都会有不小的抖动。这些内容，以后我们结合相关测试再进行进一步说明。当然，Δ-Σ的优势和问题，不是上面说的那么简单，以上只是概括了主要内容。

R-2R的D/A：前文我们发现传统D/A理论对于实际应用来说是基本不可以实现的，或许做一个8bit的DAC还可以。而传统D/A原理上将每一个数字位上的信号对应一个不同权值的电阻，简单的说只使用R和2R两个阻值的电阻。从MSB[Most Signaficant Bit]数字编码的最高一位开始比对进行对应输出。R-2R的工作原理决定了Vref参考电压决定了输出的准确度。理论上这与Δ-Σ调制对时钟的敏感不同。

关于其中原理这里先不做进一步介绍。不过这里谈谈R-2R DAC在目前一些解码器产品中应用。其实R-2R最知名的还是BB的PCM1704和PCM1702.使用R-2R了，自然不会出现Δ-Σ的调制，但R-2R并不一定是Non Oversampling不升频的设计。即便在十多年前，R-2R也可以在前端配合数字接收芯片升频，在后端配合数字滤波器芯片滤波。而现在的玩法也有这样的。理论上来说，Non Oversampling无法避免在高频段量化噪声对信号的影响，但从根本上避免了Δ-Σ的调制，带来了很多方面更低的失真，当然有些指标不是我们常见的测试方法所可以体现的[Δ-Σ调制失真上文谈到]。

其他硬件：除了AD1865N这颗DAC决定了它的核心工作方式外。Audio Note DAC One使用一块独立的子卡配合周边电路进行S/Pdif数字信号接收处理。目前原配的子卡是非常古老的CirrusLogic的CS8414.而在子卡下方我们看到两颗逻辑单元集成电路，应该是配合这颗芯片工作的[当年没有锁相环?一颗逻辑或非门，一颗反相器，不是很懂]。不过，在Eba以上搜索会发现大把的解码器数字子卡的升级单元，因为这颗芯片的性能真得不是很好，我们下面测试会验证这个问题。

从AD1865N到模拟输出，Audio Note没有使用运放芯片，而是使用了一只很小的电子管，网友提供资料说明这是飞利浦的一只1611wa Philips ECG“花生管”，长得确实和花生差不多大。它是一只双三极管，做两声道放大正好，同时利用电子管的不太高的带宽增益积特性直接做了一部分滤波工作。

在模拟输出部分有两只金色的惹眼的大个头输出电容，上面有Audio Note字样。在留言中大家还为此电容争吵了一番，Alu-Foil指铝箔，Paper in Oil指油浸，Silver Leadout银线引出。无论AudioNote还是Jensen电容都是玩HiFi向往的目标，这两颗电容如果是Silver-Foil真需要一颗上千元[Jensen官网可定制]，而看来在万元级入门产品中，Audio Note没舍得用顶级电容，但每颗的价格也要上百元至少。

主要功能

看过Audio Note DAC One的内部架构，来看一下它的主要功能。从外观来看，作为一款2001年的产品基本还可以接受，回想2001年似乎当年我还不知道有解码器这么个东西。即便在2005年前后的解码器产品，样子也没多好看。Audio Note DAC One后侧有一个BNC接口的同轴输入和XLR接口的平衡数字信号输入，两个输入需要由一个开关切换。另外，就是一对普通的RCA模拟输出。

在前面板有三个指示灯。中间显示Unlock，其实也起到电源开关指示作用，开机就会亮。而左侧的Lock是指输入信号的时钟被检测到并锁定。而右侧的De-emphasis，前文谈过，Δ-Σ调制的噪声重整加权[Pre-Emphasis]，如果前端的数字源做了类似处理，DAC One会去掉。不过这个功能我们没用上。