特斯拉(TSLA)-GetReport高调结束了这一年-但新的一年为两极分化的股票带来了新的审查。

自十月下旬以来，特斯拉在其第三季度收益报告中公布了惊人的利润，这家电动汽车制造商的股价上涨了64%，至418.33美元。当时，特斯拉上海超级工厂的进度快于预期的消息以及有报道称特斯拉正寻求在德国扩大生产，令投资者感到鼓舞。

尽管如此，仍有一些潜在的障碍需要注意。以下是特斯拉到2020年面临的一些关键挑战。

1.盈利能力问题

特斯拉第三季度的业绩大大超出了预期，每股收益为1.86美元，而预期的每股亏损为42美分。但是，2020年的多次重演远非确定。

根据Wedbush分析师Dan Ives的说法，该公司的债务负担一直在困扰着他们。艾夫斯在最近的一份报告中写道：“未来几年将需要强劲的现金流和盈利能力，以帮助为马斯克的无数举措(机器人，Giga 3，欧洲扩张，保险举措)提供资金，并安抚特斯拉的故事。”将目标价格提高至370美元，并维持中性评级。

正如RealMoney专栏作家埃里克·洪萨(Eric Jhonsa)指出的那样，特斯拉必须大幅削减支出，以实现2019年预期的适度自由现金流(根据华尔街共识，为3.25亿美元)。此外，洪萨指出，其汽车截至上一季度，利润率逐年下降。而且，由于第三季度的债务负担约为120亿美元，这一切都给特斯拉明年加了一个“小误差范围”，届时随着提价幅度的增加，进一步削减开支将变得更加困难。多项昂贵的举措。

2.需求问题

随着美国需求的日趋成熟，特斯拉预计中国和欧洲的需求将出现增长。但是，对于许多投资者而言，需求的可持续性仍是一个悬而未决的问题。Cowen分析师Jeffrey Osborne在12月30日的报告中提高了第四季度的交付前景，但重申了该公司对2019年全年356,000辆汽车的预测，低于特斯拉360,000到400,000辆汽车的目标范围。奥斯本认为，中国和荷兰的需求可能会推动特斯拉第四季度的销量增长，但目前尚不清楚需求是否会保持稳定。奥斯本称，不包括这两个市场，Model 3的销量将在第四季度每年下降7%。

他写道，奥伯索恩(Obsorne)的估计“凸显了我们在大多数成熟市场上看到的需求饱和，因为我们已从已抑制的需求转向稳定的流量需求。”随着2020年电动汽车的推出，投资者将密切关注对特斯拉汽车的需求如何与来自奥迪，捷豹，宝马和其他公司的众多竞争对手竞争。Cowen维持特斯拉股票210美元的目标价格和跑输大盘评级。

3.证明特斯拉的估值合理

乐观的分析师指出，中国需求健康的迹象，电动汽车市场的增长以及特斯拉品牌的声名显赫，证明该股有望飞涨。但是，摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)在最近的一份报告中警告说，特斯拉的估值可能不可持续。

乔纳斯写道：“我们不会长期看好特斯拉，尤其是随着时间的流逝，我们相信特斯拉在市场上会越来越像传统的汽车OEM一样。”“我们准备在1H20之前情绪可能会激增，但对可持续性提出了质疑。”摩根士丹利(Morgan Stanley)维持250美元的目标股价和特斯拉股票的同等权重评级。

约十亿$ 75特斯拉的估值为12月31日的地方它远远领先于其他更成熟的汽车制造商，如通用汽车(GM) -获取报表和福特(˚F) -获取报表。情况可能不会永远如此，特斯拉可能会随着时间的推移而更加努力地工作，以说服投资者，其昂贵的股票值得掏腰包。