在股票市场中，六个月内可能会发生很多事情，Amgen(AMGN-Get Report)很好地证明了这一点。

早在夏季，这家位于加利福尼亚州千橡市的生物技术巨头就曾在160年代中期的52周低点进行交易。当时，我写了几篇文章，重点介绍了公司的质量以及市场对其股票施加的折价的非理性性质。

从那以后，安进的股价上涨了30%以上，现在的交易溢价远高于其10年平均水平。他们正在与已经超过四年的基本阻力水平碰撞。

尽管安进仍然是长期投资者购买和持有的优秀公司，但在短期内，随着基本面赶上近期股价的上涨，我看到这些股票在合并，我并不感到惊讶。

夏季鼓

夏季，当安进公司的股票价格跌至低点时，医疗保健领域遭到了围困。投资者担心两党支持整个行业范围内持续的药品价格压力可能会带来政治后果，以及过道两边的政客们都在为希望在2020年总统大选中取得进展而进行更全面的医疗改革。

阿片类药物危机的头条新闻给药品生产商带来了消极影响，尽管这个问题从来没有专门针对安进公司。制药公司已成为政客们最喜欢的替罪羊，并成为各种社会弊病的代言人。颇具讽刺意味的是，尽管如此，这些都是巨大的压力，长期改革的威胁正在对该行业构成压力。

当然，大盘市场情绪的变化并不能完全归因于安进最近的反弹。在$ 13.4十亿交易的权利，以Otezla是安进公司的管理与Celgene公司制造(CELG-获取报表)在八月下旬似乎已经发挥了作用，以及。

这笔交易为安进的产品组合增加了重磅炸弹。治疗斑块状牛皮癣和银屑病关节炎的奥特兹拉(Otezla)在美国一直保持专利保护至2028年，安进(Amgen)预计该药物的销售额在未来五年内将以低两位数的速度增长。

在最近几个季度中，营收增长放缓一直是安进公司面临的问题，管理层已利用其大量现金储备来解决这一问题。安进公司的管理层拥有良好的往绩记录，这使我对该股票具有长期信心。

抵制抵抗

在经历了最近的暴涨之后，安进的市盈率是过去12个月收益的15.3倍。这是一个子市场倍数，适用于安进公司的溢价低于其许多大型生物制药同行的溢价。

基于这些基准，Amgen可能显得相对便宜。但是，要正确估计安进的公允价值，我们最好看看该公司的历史。