是的 - 现金回来了。

再一次，那些不想承担股票市场或债券市场或黄金市场或任何其他市场风险的人 - 并且只想在不必担心的情况下获得合理的回报率 - 开始感受到一些爱。两年存款证或CD的利率 - 不是“现金”，但非常接近 - 自从记忆以来首次突破3%。并行两年期国债的利率也不甘落后。就在几年前，他们只提供了不到0.5%的利润 - 当然，这种微不足道的利息也是完全征税的。

这些利率已远远超过美联储设定的2.2%隔夜联邦基金利率，因为金融市场已预计美联储将在今年晚些时候和2019年进一步加息。存款利率的飙升发生在股票和债券突然变得明显不稳定的时候。而在很长一段时间内，那些购买CD的人可能会首次击败通胀，而今年通胀平均约为2.5%。

一个女人的垃圾是另一个女人的财富，所以尽管华尔街的投机者对利率上升的前景感到恐慌，特朗普总统抱怨美联储通过加息来“疯狂”，但不要忘记那些崛起的人利率是一个巨大的缓解问题。这意味着，首先，退休人员和退休人员，以及所有那些愿意接受较低回报而风险较低的人。

现在我的经纪人正在向我提供从六家全国知名银行支付3%或更高价格的CD。Bankrate.com列出一个。所有这些都由联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation)承保，这意味着即使银行提取雷曼兄弟，也可以获得高达250,000美元的保险。两年期国库券 - 由山姆大叔发行并可通过任何经纪人自由交易的白条 - 现在支付的利率为2.84%。上一次我们看到2007年的利率很高 - 距雷曼破产还差不多一年。

这些两年期票据和相当于24个月的CD似乎在长度方面处于最佳位置。它们有效地锁定了美联储下一次加息，同时对通胀的风险很小。他们支付的差不多就是10年期国债(目前收益率为2.84%)。两者之间的差距很小。通常情况下，长期债券必须每年提供一个或多个额外的百分点利息，以吸引投资者进入较长期的固定利率。这种差距的缩小在华尔街被广泛视为经济衰退的不祥迹象。

现金在华尔街被认为是一个四字母的字眼，无论是比喻还是字面意义，因为现金类证券 - 像国库券，储蓄账户和存款证明这样的东西 - 与股票相比，历史上提供了非常低的回报。和债券。这是真的，但它错过了很多。纽约大学斯特恩商学院的数据显示，短期国库券在20世纪40年代和50年代以及20世纪70年代再次未能跟上通货膨胀的步伐。另一方面，他们在20世纪30年代，60年代和80年代初期之后让你领先于八球。

当然，在1929-1932,1987,2000-2003和2007-2009等金融危机和市场崩溃期间，现金表现良好。过去十年对英格兰剑桥大学进行的研究还认为，20%的现金而不是债券是长期投资组合中最佳的股票抵消。

在不久的将来，现金是否优于股票或债券是没有人会提前知道的。与国民经济规模或过去十年的企业盈利相比，美国股市处于历史高位。与此同时，债券市场国王杰弗里·冈拉克警告说，长期债券价格可能会进一步下跌。