您如何理解WPI的整体表现?

在全球范围内，我们现在看到放缓。苹果正在谈论的数字; LG报告的初步收益以及整个亚洲的巨大定价压力，这确实会影响出口。由于农产品价格下降，国内经济不冷不热。在全球范围内，农产品价格正在上涨，价格面临下行压力。你所看到的是同步的全球和国内经济放缓，这将对农民和制造商产生影响。

在事情重新调整之前，这可能会持续一段时间，并且在接下来的几个月里，你实际上会在财政收缩方面产生重大阻力，因为如果政府打算坚持3.3%的财政赤字，就必须有中央政府支出急剧放缓。总体而言，预计未来几个月的经济增长将保持平稳，因此通货膨胀实际上也应该在下方修正。

WPI的价格远低于预期，估计CPI也会大幅降低。在2月份的政策中，印度储备银行是否会施加压力以降低利率?

他们要做的第一件事就是改变立场。这将是一个连续的步骤。第一步是改变立场，然后查看传入的数据并做出反应。但好消息是，全球美联储表示它正在改变其利率策略并且不太可能提高利率，大多数新兴市场央行的反应只是为了维持与美国央行的利差。如果美国中央银行停止加息，那么第一步就是改变立场，然后考虑削减利率。

但您必须记住，我们对FY20的估计表明，FY20的平均CPI通胀率将低于4%但接近3.8%至3.7%。因此，没有很大的空间可以通过哪种方式降息。

是货币政策委员会的回应是不对称的，因为每当通胀率超过4%时，它的反应非常严厉，但当通胀率一直低于4%时，货币政策委员会似乎没有做出反应?

好。它是通胀目标的一部分，在某种程度上是肯定的。但与此同时，新任州长正在谈论将增长动态纳入整体货币政策反应，而不仅仅是通胀部分。因此，正如州长所指出的那样，反应可能略有不同。人们应该期待货币政策方面和流动性方面的一些积极声明，这将为债券市场提供必要的工具，以确保利率保持在低于过去几个月的水平。

您认为通货膨胀会发生什么?在结构上它已经降低了。在CPI和WPI方面，未来的发展方向是什么?

结构性潜在因素不会很快改变。国内农产品市场有可能继续盈余。在全球范围内，食品价格保持疲软，并未表现出任何向上移动的轨迹。因此，在食品通胀方面，人们可以很自在地说，在近期和中期内不太可能变得更高。

在原油价格方面，这也是印度通胀轨迹在60-70美元范围内的重要因素。我不认为人们需要担心它，并且很快就会回到每桶80美元的范围。从这个角度来看，由于汽车和其他耐用消费品的国内市场存在大量的库存积压，并且考虑到亚洲周期也在下降，可以说整体制造业通货膨胀也是如此。应该不是问题。

总的来说，人们可以说CPI通胀应该保持在4%以下，但通胀方面担忧的唯一原因是服务通胀，其中一些指标指向6%而不是4%。在这种情况下，服务通胀率相对较高，食品通胀率下降，这使整体通胀受到抑制，但这表明经济的某些部分实际上比其他部分更加紧张，这就是导致这种情况。

总体而言，在FY20，低于4%的通胀应该是舒适的。