2018年是不平静的一年，就在刚刚过去的12月里，有公开的媒体报道提到，“某接近监管人士透露，监管是有关掉90%平台的思路，保留10%的头部平台”。不过，据另接近监管层人士表示，中国互金协会和北京市金融局并未收到相关指示，“至少没有得到存量P2P要不断减量的指示。”

虽然该消息目前尚未得到证实，但部分地区已经有消息传出，在陆续清退体量较小的平台。

2018年11月7日，湖南省地方金融监督管理局公布了首份取缔类P2P名单，共有56家平台，杭州第一批将清退存量不足1亿的平台，接下来可能会逐步扩大清退范围，可能会清退存量不足5亿或10亿元的平台。北京地区也传出消息，待收规模低于5000万元以下的网贷平台也建议清退。

对于互联网金融行业的从业者来说，2019年或将是“二八效应”最明显的一年，无论如何平台都将面临或被清退、或备案成功，或通过海外上市等渠道上岸。

行业稳中回暖

多位从业者普遍认为，无论2019年的政策走向是怎样的，合规性永远是最重要的。

PPmoney网贷CEO胡新对《中国经营报》记者表示，随着监管趋严以及行业出清的加速，中小平台以及不合规平台会承受较大压力，部分平台会选择良性退出，金融科技也将逐步成为网贷平台未来发展的主要驱动力。

开鑫金服方面认为，由于一批伪网贷平台集中出清，从2018年6月开始行业经历了短暂的动荡。但随着监管和整治措施的落地，一些平台良性退出，行业也逐渐趋于稳定。与此同时，悬而不决的备案也给网贷投资人、从业者带来了焦虑情绪，希望能够尽快实现备案，推动行业稳定长远发展。

值得注意的是，存量较小的平台陆续宣布良性退出，而规模较大的互联网金融平台则在积极推进备案准备工作。根据要求网贷平台备案验收后或将被分为合规、整改、兼并、清退四大类分类管理，其中合规和整改的机构将进一步被纳入规范的范畴，兼并和清退则是以不同形式退出市场。

首先从本质上来讲，网贷平台是否合规，是否按照监管对网贷信息中介平台的要求，合规运营尤其重要。比如不设立资金池，不自融，不涉嫌自担保、信息披露完善、没有违规大额标的、上线银行存管等，严格按照监管要求，合规运营。

事实上，互联网金融行业发展主要受市场环境、社会需求、监管政策的影响。目前，国家大力支持金融扶持实体、鼓励发展民营经济的政策方向没有动摇，众多小微企业的资金需求尚存缺口，互联网金融企业作为传统金融重要补充的定位没有改变。可以预见，互联网金融在中国的发展前途依旧光明。特别是随着行业备案落地，那些风险控制能力强、运营合规、背景雄厚、有金融科技加持的大平台将承载更多借款人、出借人对行业的认可与期许，行业稳健发展也指日可待。

胡新认为，前段时间，由于金融监管趋严、网贷备案延期以及市场资金流动性紧张等多重因素的制约下，行业开始加速出清。在经济过热时，很多资源会被浪费，而所谓的行业危机也起到了警醒的作用，行业收窄赛道，让竞争变弱，将问题企业挤出赛道。坚持留下的企业则会成为胜利者。

尽管刚刚过去的一轮行业出清，对于投资人信心有一定的打击，但是从多项指标来看，行业已经回暖。从第三方网贷天眼近期披露的数据来看，2018年9月P2P网贷行业成交额达1427.43亿元，环比上涨4%，贷款余额为11284.62亿元，环比上涨5.69%。行业资金回流、人气回升，头部平台积极开展和银行等机构合作，部分平台也在谋求赴美上市，我们认为行业发展进入了一个“马太效应”加剧、监管更加有序的新阶段。10月份受国庆假期影响仅有小幅下降，行业成交额达1411.22亿元，环比下降1.14%

凡普金科创始合伙人、CEO董祺对记者表示，监管政策真正落地之后，市场需要一定的反应期，目前来看行业已经度过了最艰难的时刻，随着整个行业的逐渐平稳，用户的信心将逐步回归，这时候市场自然将回暖。这可能需要一定的过程，但的确在向良性的方向发展着。

大量平台上市 标志行业成熟

对于有长期持续发展意愿的互联网金融平台来说，上市是发展过程中的必经环节。2017年宜人贷率先在美上市，这也拉开了互联网金融平台海外上市的大幕，截至2018年底，已经有十几家平台在美股上市，同时还有多家平台在港股IPO或借壳上市。

胡新认为，一个不容忽视的原因在于，大部分领先的互联网金融企业背后的投资机构都已经进入退出期，投资人对于退出回报的追求，是促使互金企业纷纷谋求登陆资本市场的原因之一。此外，解决资金压力的好办法，就是上市。股票上市发行后，能通过股权质押、定向增发等方式拓宽融资渠道，且上市后企业的信用度上升，融资成本也会下降，上市公司可以获得很多地方政策的扶植，比如税收、项目审批方面的优惠，甚至还能获得专项的政府扶植资金。

事实上，不同时间阶段的上市渠道不同，2015年鼓励新三板上市;2017年开始出现美股上市热潮。从行业发展角度来看，当出现大量上市企业的时候，这也是一个行业逐渐成熟的标志。

董祺表示，不同市场上市有不同的优势，主要还是应该看企业对自身发展的规划，在哪个市场上市更有利。当企业发展到一定程度之后，上市的确可以带来更好的助力。未来，我们将结合内地和香港两地资本市场环境和企业自身发展计划，继续推进上市相关工作。

对于上市问题，开鑫金服总经理周治翰认为，从互金平台所从事的业务来看，是否上市对实际业务并无直接影响，如果没有资本运作的需求，选择不上市也可。

此外，对于2019年互金平台的创新方面，多位从业者普遍认为，此前的创新性或体现在资产端、业务端，但未来将主要聚焦在金融科技的部分。

记者梳理此前信息，自2014年开始，在资产端方面的创新，从最早期的通过小贷、担保公司合作推荐业务，到平台开始直接服务客户，商票贷、供应链金融等业务模式开始出现，此外，行业发展过程中，还出现了与金交中心合作等模式。

但随着平台限额等政策出台后，业务聚焦普惠金融，围绕如何向普惠金融用户提供服务进行微创新，但在技术端的创新性还有无限可能。

董祺表示，由于互联网的特殊性，基于场景能衍生一系列的创新服务，当然也包括金融。因此当互联网金融出现之后，“场景+金融”式的创新也在某种程度上受到了很大的认可。从个人信贷到企业信贷、从供应链到金交所等都可以说是这种创新思维的不断尝试，不断用技术能力去打通在这些领域的痛点、难点。金融和经济的发展息息相关，互联网金融的这些业务创新，也是在整个经济环境的影响下的发展。

过去的十年间，网贷行业积累了很多正向价值，形成了与传统金融机构有一定的差异化的定位。比如，额度在20万元以内的个人以及100万元以内的小微企业的借款需求是持续快速发展的。网贷可以有效触达并服务于他们。未来，伴随着持牌经营理念的深入，强监管，全面统筹，规则透明的时代来临。对于以风险管理为核心，追求服务实体，追求长远发展的民营金融企业来说，无疑将是最好的时代。