波动率指数 - 交易者对市场风险认知的一个强有力的指标 - 在全国大选结果中创下15个月以来的最高水平，而且创纪录的高市场水平令参与者感到紧张。不断上涨的VIX显示投资者和交易者在选举前购买更多看跌期权，要么押注下跌，要么作为其股票投资组合的保险，以应对可能出现的下跌。

印度VIX在4月系列中上涨36.6%，周四收于22.74。在该交易日触及52周高位23.04后，该指数较前一收盘价上涨4.8%。在2018年1月系列中，VIX飙升了42.4%。

“由于下一个系列的选举结果，VIX正在上升。四月系列，IIFL的衍生分析师Jayesh Bhanushali表示，价内期权的隐含波动率为9-10，但5月份系列的波动率较高.Bhanushali预计短期内波动率指数将升至28-30。

第一阶段全国大选将于4月11日开始，并将于5月19日结束，预计出口民意调查将在同一天结束。计票将于5月23日进行，结果预计当天。

波动率指数衡量市场的看法在短期内风险一般在重大事件之前上升。市场情绪也谨慎在选举前接近历史最高点。投资者担心任何失望都可能导致市场崩溃。VIX在2014年5月系列赛中触及39.3的高点，当时BJP在赢得全国民意调查后上台执政。

分析师认为此次VIX不太可能看到39的高位。大多数人认为VIX上升至30但未超出该水平，因为市场认为莫迪政府将会回归。

“现在的IV并不高。当IV升高时，这是因为市场存在不确定性。如果它们不是很高，那就意味着该指数将会反弹，“Angel Broking的衍生分析师Sneha Seth说。

分析师认为VIX不会超过30个水平的另一个因素是引入了Nifty的每周期权合约。“由于每周选择，在选举等重大事件之前，波动性水平得到补贴。如果不是每周选择，IV会上升到30以上。目前五月Nifty选项中的IVs在22到25之间，“Axis Securities负责技术和衍生品的Rajesh Palviya说。