印度的短期债券预计将跑赢大盘，因为交易商提高了央行可能在4月会议后再次降息的可能性。

这是DHFL Pramerica Asset Managers Pvt。等资产管理公司的原因之一。和HDFC标准人寿保险公司赞成收益率曲线的前端。与此同时，对总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)出售近1000亿美元债务的计划的担忧不断升级，这抑制了较长期限的吸引力。

DHR Pramerica Asset Managers Pvt的固定收益副主管Puneet Pal表示，“RBI降息以及进一步降息的预期将支持短期收益。” 在孟买，他们赞成四年或更短时间内到期的债务。与此同时，“供需动态可能会继续恶化，否定长期收益率的大幅下降。”

随着通货膨胀放缓，更多降息的可能性正在上升，印度储备银行行长Shaktikanta Das指出CPI将证明上周出人意料地减少了25个基点。1月份消费者价格指数降至2.05%，远低于印度储备银行4%的中期目标。

由于担心基础设施租赁和金融服务有限公司违约后去年出现的现金紧缩重复，短期到期债券的需求也更高。随着3月份财政年度结束时流动性收紧，另一个违约可能会产生挤压。

默认担忧

“9月IL&FS违约后开始的危机尚未结束，”孟买昆腾资产管理有限公司固定收益经理Pankaj Pathak表示。“公司和主权收益率之间的利差扩大反映了对信贷市场的信心不足。”

基金转向较短期限，三年期国债收益率本月下滑24个基点至6.91%，而五年期国债收益率下滑至6.91%。票据已下跌29个基点。

在莫迪政府于2月1日宣布创纪录的7.1万亿卢比(998亿美元)借款计划之后，对长期债务供应过剩的担忧有所增加。除了发行更多纸张以弥补资金短缺导致资金短缺之后，销售额增加农业贷款。

增加不确定性是中央银行扩大债券购买计划的问题。汇丰控股有限公司的数据显示，今年4月开始，印度储备银行将削减1.8万亿卢比至2万亿卢比的购买量，而本财年迄今为止估计为2.7万亿卢比。

“市场担心明年购买债券的数量和速度，”孟买Kotak Mahindra资产管理公司固定收益主管Lakshmi Iyer表示。“这就是为什么我们没有看到热情好转的原因，特别是在10年的基准指数中。”