由于国内需求疲软和美国关税受挫，中国经济在第四季度开始降温，拖累2018年增长率降至近三十年来的最低点，并迫使北京推出更多刺激措施以避免经济急剧放缓。

中国日益疲软的迹象 - 近年来已经占全球经济增长的近三分之一 - 正在加剧对世界经济风险的担忧，并且正在压制从苹果公司到大型汽车制造商等公司的利润。

政策制定者今年已承诺提供更多支持，以减少大规模失业的风险，但已排除了北京过去所依赖的刺激措施的“洪水”，这种刺激措施很快导致了增长，但却留下了大量债务。

“政府有办法支持经济。他们可以扩大基础设施支出，可以降低银行的存款准备金率。所以我们不需要担心资本支出，”大和研究所首席研究员Naoto Saito说。东京。

“但问题在于消费。由于在许多方面，美国和中国发生冲突，消费者的情绪似乎都受到了伤害。到现在为止，固体工资增长一直支持消费，但现在看来是对未来模糊的焦虑感“。

国家统计局周一表示，第四季度国内生产总值(GDP)增长速度为全球金融危机以来的最低增幅，与第三季度的6.5%同比下降至6.4%。

这使得全年增长率降至6.6，这是自1990年以来最慢的年度增速。2017年的GDP增长率修正为6.8%。

由于支持措施预计需要一段时间才能开始，大多数分析师认为情况可能会在变好之前变得更糟，今年进一步放缓至6.3%。

一些中国观察人士认为，实际增长已经弱于官方数据显示。

无可挑剔

尽管到目前为止已经实施了大量的政策宽松措施，但12月份公布的数据以及国内生产总值显示，截至去年年底，整个经济领域持续疲软。

工厂产量意外从5.4%上升至5.7%，但这是少数几个亮点之一，同时服务业也有所增强。

虽然监管机构一直在快速跟踪建设项目，但大部分收益来自于更高的采矿和石油生产。路透社的计算显示，由于生产商在利润率下降的情况下削减产量，平均每日钢产量达到3月以来的最低水平。

尽管经济放缓，但中国官员还承诺继续打击对工业部门造成压力的空气污染。

周一的其他数据显示，投资和零售销售继续疲软，而失业率则小幅走高。

固定资产投资在2018年上涨5.9%，是至少22年来最慢的，因为对风险较高的融资和债务的监管打压拖累了当地政府在年初的支出。

房地产投资看起来仍然不稳定，分析师们正在等待北京方面是否有可能放松对购房者的限制，这些限制可能会阻碍潜在的房地产泡沫。

中国消费者显然感受到压力。

虽然12月零售销售增长略微回升至8.2%，但消费者实力指标在15年来最为疲软。自20世纪90年代以来，全球最大汽车市场的汽车销量首次出现萎缩。

官员最近承诺提高消费者对从汽车到家电等大件商品的需求。但可支配收入的增长正在放缓，而家庭债务正在上升。

最近几周的其他数据显示，上月出口和进口出乎意料地缩减，而工厂订单下降则表明未来几个月的活动将进一步下降以及更多的就业机会减少。

由于新业务枯竭，广东的一些工厂 - 中国的出口中心 - 在农历新年假期前提前关闭。

贸易压力

即使中国和美国在目前的会谈中就贸易协议达成一致意见，这对于中国或其出口商来说也不是万能药。

全球需求正在减弱，而不仅仅是在美国。据路透社根据官方数据显示，净出口实际上拖累了中国去年的增长8.6%。

贸易谈判代表面临3月初的最后期限，如果没有实质性的协议迹象，华盛顿威胁要大幅提高关税。

到目前为止，白宫官员对进展的看法截然不同。中国副总理兼首席谈判代表刘鹤将于本月底访问华盛顿，进行下一轮会谈。

更刺激

为了腾出更多资金用于放贷，特别是对弱势小公司而言，央行已经削减了银行在过去一年中需要留出5倍作为准备金(储备金)的准备金，并引导借贷成本降低。

预计未来几个季度将进一步降低存款准备金率，但大多数分析师尚未看到基准利率下调，因为政策制定者在等待早期步骤是否开始稳定活动。

更有力的宽松政策也可能给人民币带来压力并加剧高负债水平，而过去往往会有资金投入效率低下或投机性投资。

政府可能在3月的年度议会会议上公布更多的财政刺激计划，包括更大的减税和更多的基础设施项目支出。

一些分析师认为，今年可能会减少2万亿元人民币(2951.3亿美元)的税费削减，并允许地方政府再发行2万亿元人民币的特别债券，主要用于资助重点项目。

统计局局长宁吉哲周一表示，中国有充分的政策调整空间。

不过，一些分析师并不认为经济会在夏天之前令人信服地触底。