印度最近采取的一项帮助其影子银行业的措施正在逼近关键考验。

非银行融资公司帮助保持世界上增长最快的经济体之一嗡嗡作响，但在他们自己的IL&FS集团去年遭遇具有里程碑意义的违约之后，它们面临着陷入困境的风险。

当局采取措施为NBFC提供更多流动性，包括针对信贷市场的一个深奥角落的步骤：所谓的部分信用增级设施。这些信贷额度是银行提供的NBFC，它们正在寻求债券交易。理论上说，有了这种额外的支持，非银行金融家可以赢得放心的债券投资者并以较低的收益率发行债券。

决策者可能很快就会看到它是否真的在实践中有效。PTC印度金融服务有限公司NSE 0.56%是电力行业的大型贷款机构，本周成为第一家获得部分信用增级工具的NBFC，这是在11月央行允许对NBFC债券进行此类安排后两个多月。

PTC印度金融服务公司从印度国家银行获得了0.26%的设施，以筹集高达200亿卢比(2.84亿美元)的债券，但没有说它什么时候提供它们。观察员将密切关注它是否有助于NBFC削减债务市场的借贷成本。

“这将提高非银行发行债券的信用评级，”评级公司Crisil的高级主管Krishnan Sitaraman表示。“如果发行人通过降低利息成本节省的成本高于他必须向银行家支付的费用，我们会通过部分信用增强债券看到更多此类发行。”