印度财政部不应该谴责中央银行应对其经济管理不善的一切机会，而应该反思自己的记录，尤其是几乎同样多年来五次失败的财政政策。

最明显的是商品和服务税。征税在2017年7月生效一个月后，超过7%的纳税人未能遵守每个年营业额为750万卢比(108,000美元)或以上的企业每月提交三份申报表的要求。

分析师将其归结为软件故障。

然而，现在营业额门槛已经放宽了33%，简化了退货流程，计算机网络变得更加强大，不合规率接近29%。这令人震惊。与目标相比，经纪公司预计联邦政府的GST小额将在3月结束的财政年度中减少1万亿卢比。

商品及服务税是一项长期推迟的尝试，以统一征税取代令人眼花缭乱的地方税收。但这并不是唯一因设计薄弱和执行不力而受到损害的财政改革。一个值得称赞的企图将国家财政健康与电力部门的不适之间的联系切断，这也是一个挑战者。

在它们之间，印度各州的配电公司已经累积了4.3万亿卢比的债务。他们的财务状况一片混乱，主要原因在于被迫向农民提供免费电力，压缩他们从生产者那里购买电力并按时支付费用的能力。

通过将75%的分销公司债务转移到州政府的资产负债表作为债券来寻求一次性清理是明智的。虽然86%的贷款与债券互换已经发生，但更健康的配电公司并不一定会修补他们的方式。旁遮普是最严重的罪犯之一，每消耗一千瓦时就会损失0.77卢比。

参与该计划的所有州的输配电损失几乎为21%，高于15%的目标。负债累累的发电公司正在维持75,000兆瓦的滞留能力，央行因不让贷款人假装他们的钱是安全的而受到指责。

由于能源补贴的下降(由于全球油价较低)而受到掩盖的不受限制的肆意挥霍是第三次疏忽。即使转移到29个州的税收份额显着提高，其赤字仍然与新德里强加的上限相抵触。印度各州没有创造经济和社会基础设施，而是在争夺农业债务减免的竞争，再次成为政治权宜之计。

日益严重的农业危机正在激发人们对全国每英亩农业补贴的期望。Kotak Institutional Equities Research认为，这将至少花费GDP的“令人不快”的1.3%。

第四，停滞不前的私有化计划，其复兴预计将成为莫迪2014年选举承诺“最低政府，最大治理”的试金石，但却没有取得任何成果：政府将其在一家公共部门公司的股权出售给另一家公司，与过去的政府不同。在无望的情况下，国有人寿保险公司被起草为国家服务。

最后的财政失误也是最广泛的。莫迪政府未能在政策方面留下亲商业印章，在试图编制数字时，政策仍在审问纳税人和噱头。通过承诺结束“税收恐怖”而上台的政党已经无助地看着收入者骚扰创业公司。股票市场投资者被视为长期资本利得税的不受欢迎的复苏。以前政府的不良做法 - 宣布大型福利计划并让他们没有资金 - 继续下去。

根据国际货币基金组织的估计，2017年印度的一般政府债务占国内生产总值的70%，与中国没有太大差别。但中国因其所有产能过剩问题，至少利用公共债务来创造资产：印度没有。当政府经常借入超过GDP的6%时，如印度联邦和州政府那样，但私营部门没有看到新的机会被创造，它就会停止投资。

五年前，企业支持莫迪，希望他能恢复动物精神。这种情况并没有发生，12月季度新项目宣布为14年来的最低点。虽然高实际利率是部分原因，但财政失败超过货币误算。

营业额在200万到750万卢比之间的企业可以选择对其产出征收单一税，但他们没有获得投入税的信贷。只有年销售额低于200万卢比的小企业才能获得商品及服务税。