此次竞赛正在升温，以获得加密货币领域最受关注的产品之一的市场份额：物理交付的比特币期货。虽然预计纽约证券交易所的所有者很快就会开始提供此类合约，而且Eris Exchange LLC计划跟进，但该公司表示它首先进入市场已经脱离了之前的所有者，并将提供一些衍生品。从下月开始向亚洲散户投资者提供的最大数字硬币去年开始作为CoinfloorEX，当时是英国比特币交易所Coinfloor的一个部门，该平台现在将被称为Coin Futures和Lending Exchange，或CoinFLEX。该合资企业由一个财团所有，包括着名的早期加密倡导者Roger Ver和Trading Technologies International Inc，后者为经纪人和基金经理开发交易软件。英国最古老的比特币交易所Coinfloor也将保留股权。Coinfloor的联合创始人Mark Lamb将担任香港新业务的首席执行官。CoinFLEX将提供比特币，比特币现金和以太坊的期货合约，最多可以杠杆20倍。

该交易所可能会与BitMEX进行比较，并寻求从BitMEX开展业务，BitMEX是最大的加密交易平台之一，在香港也有相当大的存在，并由前花旗集团交易员Arthur Hayes共同创立。BitMEX在某些合同上提供高达100倍的杠杆率。Lamb在接受采访时表示，CoinFLEX的一个重要区别因素是交易所交易的所有期货都将实际交割。这意味着当合同到期时，所有者将获得基础加密货币而不是现金支付。这是在很大程度上不受管制的市场中的一个重要区别，其中比特币和其他数字硬币目前交易，因为一些大型公司表示可以操纵以现金结算合同的过程。“加密衍生品可能会比现货市场大一个数量级，而主要的是阻碍增长是缺乏实物交付，”Lamb说。“由于在现金结算交易方面存在信任问题，因此交易量减少了。”

Lamb表示，目前，基础加密市场的每日交易量约等于衍生品交易量，约为30亿美元。他说，在其他市场，期货交易量可能会增加20倍，这表明与数字资产相关的合约有很大的增长空间。CoinFLEX将不得不与纽约证券交易所的所有者洲际交易所竞争，该公司计划推出一项实物交割期货合约，作为其加密合资企业Bakkt的一部分。总部位于芝加哥的衍生品市场Eris Exchange正在开设一个市场，该市场还将在一些最大的代币上签订实物交割合约。

作为其期货发行的一部分，CoinFLEX将对Tether进行大赌注，Tether是市场上最具争议性的代币之一，该代价一直受到关于其代币是否得到其创始人声称的美元数量支持的猜测的困扰。上个月彭博新闻报道提供了Tether财务状况的最明显迹象，表明这种担忧可能毫无根据。CoinFLEX的合约将与Tether进行交易，Tether是一种与美元挂钩的加密。这意味着在到期时，短期交易方将交付比特币并获得Tether，而对于多头而言，它将是相反的方式。他说，这种机制与竞争对手交易所的现金结算合约根本不同，后者的收益和损失全部以美元或比特币支付，作为现金代理，基于指数价格。

指数水平基于多个现货交易所的基础数字资产的价格整理。Lamb表示，在加密市场，这些合约很容易受到一种被称为“收盘”的操纵形式的影响，即交易商在未来到期时在相关交易所积极买卖资产以影响结算价格。CoinFLEX还将推出一项交易Tether与USD Coin的合约，这是一个由包括Circle Internet Financial Ltd和Coinbase Inc.在内的财团支持的所谓稳定硬币。“Tether是目前存在的最具流动性，最高成交量的稳定硬币最近问题的解决以及银行和外部公司的证明使我们有信心将其用作稳定的硬币，“Lamb说。