印度竞争委员会(CCINSE 0.00%)已就亚马逊的角色寻求萨马拉资本的详细信息，以及他们拟从Aditya BirlaRetailLtd(ABRL)收购More连锁超市的交易如何符合两位资深行业高管表示，政府于12月26日发布的电子商务政策修订后的外商直接投资政策。

高管们表示，CCI对Samara Capital旗下的Witzig咨询服务部门的询问是针对亚马逊是否将参与更多的日常运营，其在董事会中的代表性，以及是否将更多信息整合到亚马逊印度市场以及证明其合理性。交易结构如何符合工业政策和促进部(DIPP)发布的经修订的外国直接投资规范。

高管们表示，Witzig尚未向CCI提交答复。萨马拉子公司于9月签署了收购ABRL的协议，收购金额约为4,200亿卢比。

亚马逊尚未收购Witzig Stake

随后，Witzig向CCI提交了一份申请，要求其进行清算，其中称亚马逊 - 内华达投资控股有限责任公司将在Witzig收购49%，而其余51%将由萨马拉持有。它还指出Witzig将由Samara控股多数股权。亚马逊尚未收购该股权，因为它正在等待CCI的批准。

高管们补充说，这些问题引发了人们对更多交易可行性的担忧。他们表示，经修订的规范可能使亚马逊难以加强其印度市场与More之间的关系，并将后者用作其超本地食品和杂货平台Amazon Prime Now的卖家。

两个主要条款

问题主要是由于修订后的外国直接投资政策中的两个条款。

首先，“提供市场的电子商务实体不会对库存行使所有权或控制权......即声称要出售的商品。对库存的这种所有权或控制权将使业务成为基于库存的模型。“DIPP指南明确指出，基于库存的电子商务不允许外国直接投资。

其次，“电子商务市场实体或其集团公司参与股权或由电子商务市场实体或其集团公司控制其库存的实体，将不被允许在该市场实体运营的平台上销售其产品。”

高管表示，由于投资Witzig将收购更多将由亚马逊集团公司收购，因此根据修订后的政策，不能将其作为卖方与亚马逊市场整合。

“在目前的情况下，CCI在修改后的政策背景下的查询是针对亚马逊收购更多连锁店的原始游戏计划，”其中一位高管表示，并补充称这些查询是在12月的最后一周发送的。

“亚马逊已经决定与更多的董事会和管理团队保持距离，因此它也不希望在Witzig持有多数股权，”他说。然而，此次收购计划加强Amazon Prime Now，其中More是卖家。

“虽然没有立即整合后端的计划，但此次收购将整合前端并为两者创造全渠道能力，这是现在无法实现的，”该高管表示。

更多投资

另一位高管表示，如果亚马逊决定将此次收购仅仅作为一项金融投资进行收购，那么这笔交易仍然可以实现，因为更多的连锁店以低廉的估值出售。他说，亚马逊可以决定推迟与更多的整合，直到有政策修订。

“在这种情况下，这笔交易将帮助亚马逊在印度实体零售市场站稳脚跟。然后，更多将不再通过Amazon.in销售，以使其符合修订后的规范，“他说。

Witzig，Samara Capital，亚马逊和Aditya Birla Group没有回应查询。

印度允许51%的多品牌零售外国直接投资，而电子商务和现金和携带批发企业的市场模式允许100%的外国直接投资，这些企业将杂货和其他产品出售给商业实体，如邻里商店。

全国各地约有580家超市。Witzig以约4,200千万卢比从Aditya Birla Group收购More将因ABRL的早期收购而削减ABRL账户中的4,000亿卢比债务。债务导致扩张计划停滞不前。

在2018财年，ABRL首次公布了利息，税项，折旧和摊销前利润(EBITDA)为1亿卢比。本财年的收入约为4,400千万卢比，比去年同期增长5%。其净亏损从FY17的644亿卢比缩小至FY18的490千万卢比。