Anand Rathi对Khadim India进行了买入，目标价为682卢比。目前Khadim India的市场价格为527.25卢比。经纪人给出的时间是一年，当时Khadim India的价格可以达到规定的目标。

经纪人的投资理由：由于客流量下降导致零售收入增长放缓。由于管理层表示节日销售的变化和客流量的下降(同比下降25-30%)，Khadim的零售渠道在19财年上半年增长了4%。我们最近的频道检查显示比去年更少的人流量;然而，一些商店现在正在复苏。较少的客流量是由于：激烈的竞争，由于农村地区降雨不足导致的支出减少，特定设计或颜色的尺寸不足，季节设计不符合近期趋势，以及印度西部缺乏营销和品牌推广。为了吸引人流量和应对竞争，Khadim正在推出促销活动，如幸运抽奖和购买750卢比和1,500卢比的免费礼品。

PAT估计，降低我们的收入。2009财年上半年表现疲弱推动管理层降低其指引，我们最近的渠道检查使我们将FY20e / FY21e收入减少4%/ 5%。由于较高的原材料价格，较低的零售增长和较低利润率的分销业务，我们将我们的FY20e / FY21e PAT降低11%/ 12%。由于我们减少了收入和PAT估算，我们的目标倍数从14倍降至12倍FY21e。

估值。我们认为Khadim价格为12倍FY21e EV / EBITDA，目标价格为682卢比(之前为14倍于21倍的911卢比)。我们维持买入评级，计算CMP的潜力为26%。

风险：激烈的竞争，大规模的非监管市场，严重依赖印度东部。