由于银行和其他抵押贷款机构提高了房屋贷款和其他贷款类别的利率，2018年对于借款人来说是一条艰难的道路。自2016年引入基于贷款利率(MCLR)的边际成本以来，该国最大的银行家，印度国家银行(SBI)于2018年3月首次提高利率。其他银行也纷纷效仿。这不是全部。印度最大的抵押贷款融资方，住房开发金融公司(HDFC)在2018年4月提高了基准优惠贷款利率(BPLR) - 这是自2013年12月以来的首次加息。印度储备银行(RBI)也在年内做出了一些政策变化。回顾一下今年RBI做了什么以及它如何影响借款人和定期存款(FD)投资者。

回购利率和反向回购利率

在2018历年，货币政策委员会(MPC)召开了五次会议。在承诺的五次会议中，委员会连续两次提高了回购和反向回购利率。主要政策利率的上调是在6月和8月公布的货币政策中进行的，每次加息25个基点(bps)。(一个基点代表百分比的百分之一)。根据印度储备银行于2018年12月13日(2018年1月至2018年11月)的MCLR数据，SBI将MCLR的一年期利率提高了55个基点。其他公共部门银行如Bank of Baroda和Canara Bank在同一时期分别上调了35个基点和40个基点的MCLR利率。

私营部门贷方，HDFC银行到目前为止，2018年已经将利率提高了60个基点。同样，ICICI银行和Kotak Mahindra银行在上述期间也分别上调了50个基点和35个基点的利率。Paisabazaar.com首席执行官兼联合创始人Naveen Kukreja表示，“银行和NBFC在过去一年中一直在提高贷款利率，这主要是由于资金成本上升。例如，SBI将MCLR利率提高了60个基点从2018年1月的7.95%增加到2018年12月的8.55%。此外，在6月份政策会议上，印度储备银行将回购利率提高了25个基点之前，他们的MCLR开始增加。

随着银行不断加息，借款人通过选择将还款期限或房屋贷款转移给另一家提供较低利率的贷款机构来寻求降低其EMI(等额每月分期付款)负担的方法。根据RBI数据，2018年1月，公共部门银行的最低一年MCLR为7.95%，而最高为8.65%。另一方面，2018年11月同一类别银行的最低和最高一年期MCLR分别为8.50%和8.95%。就私营部门银行而言，年初的最低和最高一年期MCLR分别为8.10%和10.16%。然而，根据RBI数据，11月的最低和最高MCLR已上升至8.45和10.74%。

固定存款利率

虽然银行从印度储备银行获取有关贷款利率设定的提示，但FD提供的利率完全取决于银行的自由裁量权。大多数银行同时提高贷款的MCLR也提高了定期存款的利率，通常是在RBI预定的货币政策公布前一周或几天。

根据SBI网站上有关利率的数据按期存款计算，一年期的FD利率为6.25%，而两年和三年的FD在年初提供6%。然而，自2018年11月28日对FD汇率进行修订后，SBI对其一年期FD的利率为6.80%。两年和三年的FD率也是相同的。科塔克机构股票报告2018年12月14日的一份报告显示，定期存款利率从2017年11月到2018年3月强劲上升20个基点，但此后持平，在2018年9月之前略有上升15个基点.ICICI银行已筹集其2018年11月的2 - 3年任期FD的定期存款利率为25个基点。根据RBI数据，公共部门银行的加权平均国内定期存款利率(WADTDR)在2018年1月至10月期间上升了21个基点，从6.52%上升至6.73%。另一方面，私营部门银行将WADTDR上调42个基点，从2018年1月的6.71%上升至2018年10月的7.13%。

2019年的利率：预期结果

中央银行决定将贷款借款人利率机制的设定从内部基准(MCLR，基准利率等)转向外部基准(RBI回购利率，印度政府91天国库券等)从2019年4月1日起发放的贷款。据说这将确保更好地传递政策利率。住房贷款借款人经常抱怨机制不透明，以达到贷款利率。银行一直被指责没有将降息福利转嫁给借款人，但每当RBI加息时，银行都会迅速提高利率。

Kukreja补充道，“目前的利率设定内部基准是基于银行的资金成本。这使得银行在设定内部基准时可以行使大量的自由裁量权。因此，这些基准并不总是符合更广泛的利率变动。相反，建议的外部基准或多或少跟随更广泛的利率变动。除非借款人的信用状况发生相当大的变化，否则固定利差在整个贷款期限内将保持不变。因此，任何向上或者更广泛利率的下行将反映在现有借款人的贷款利率上。“

Omniscience Capital首席执行官兼首席投资策略师Vikas Gupta表示，“RBI承诺在市场上注入大量流动资金。此外，银行也将从政府获得资金。因此，他们不会要求吸引散户投资者的存款2019年FD投资者可以预期存款利率不会进一步上涨。由于央行也暗示未来可能会降息，因此投资者可以预期FD的回报会更低。总而言之，这对借款人来说可能是好消息，对FD外国投资者来说也是坏消息。