消费者和企业的强劲美国经济和增强的情绪将继续支撑2019年强劲的美国股市走势。公司决策者(CEO)普遍高度自信，税务问题更加安全，应确保公司继续投资，收购转盘继续大力发展。虽然税制改革的直接积极影响已经消退，但与增长投资相关的价值潜力远未消耗殆尽。然而，公司正在利用贸易政策等现有问题来衡量这种潜力。我们相信这里会有一个积极的解决方案。与此同时，我们也知道

您认为资产类别中最大的投资机会和风险在哪里?

由于良好的经济形势，稳健的就业形势和适度的工资增长，我们预计消费者将在2019年再次处于购买心态。因此，我们试图从世界各地的旅行渴望和对冒险的渴望中受益。加强网络和“物联网”的长期趋势也应该创造投资机会，特别是对半导体制造商和设备供应商而言。

此外，我们将继续专注于识别通过创新解决方案改善其业务模式和利润的公司。传统的工业和运输公司可能会通过技术改进继续为增长和效率做出贡献。然而，中断也带来风险，并可能使医疗保健和金融服务部门倒挂。对于公司来说，保护自己免受网络攻击也变得越来越重要。然而，我们认为，对于上述许多趋势以及我们投资组合中的跨国公司而言，最大的威胁是贸易政策。惩罚性关税会加剧美国的通货膨胀

您今年的经历如何改变您对2019年的态度或前景?

不断升级的贸易紧张局势以及全球对美国惩罚性关税的反应让我们了解到2019年等待我们的是什么。如果能够友好地解决贸易争端，高利率，温和通胀和利率市场的友好趋势可能会持续下去。对于有利条件的股票。与此同时，美联储本身就是一种风险。我们正在密切关注美国经济因意外大幅加息而动摇的表现。鉴于迫在眉睫的不确定因素，我们在年初之前不久就比去年更具防御性。因此，对经济敏感的证券而言，谨慎的立场和严谨的获利将是我们方法的关键组成部分。与往常一样，我们将密切关注我们在工业领域对有交易风险的公司的立场。如果情况恶化，我们可能会继续减少对工业部门的投资，反过来，更多地参与具有强劲基本面的防御性消费品股票。