他们的股票估值可能看起来有点膨胀，但分析师正在抓住他们 - 当然，有一些理由。石墨电极专业公司HEG LtdNSE -0.33%和Graphite IndiaNSE 3.41%正在使这些数字说明问题，因为两个季度到9月份的季报和收益都有所增长。

结果：股票在短短三年内上涨了1000%以上!事实上，石墨电极行业的命运与电弧炉(EAF)炼钢方法密切相关。从全球来看，2017年通过EAF路线生产的粗钢比例从2016年的26%上升至28%。“我们预计EAF路线在整体炼钢中的份额将进一步增加，从而支持全球石墨电极需求，“ICICIdirect说。

第二季度业绩和展望

7月至9月，由于健康实现，石墨印度的净利润同比增长913%，达到913亿卢比，净销售额增长335%。同样，在上一季度，HEG有限公司分别获得了682%的收益和338%的净利润和销售收入。9月季度的底线从一年前的113.70亿卢比上涨至888.90千万卢比。

具体而言，Graphite India和HEG的股价在截至11月30日的过去三年中分别飙升1,156%和2,426%。“我们继续将HEG评为20倍FY20E每股收益575卢比，从而达到目标价格为5,750卢比。除了健康的需求前景外，HEG宣布的产能扩张将在中期内提供健康的收入可见性，“ICICIdirect在报告中称。

HEG董事会最近批准回购该公司股票价值750亿卢比的3.41%。该公司将回购价定为每股5,500卢比。该股票在11月30日达到4182.50卢比.HEG还宣布其石墨电极产能从80,000吨增加至100,000吨/年(吨/年)。“如果需要，额外的20,000吨将以1,200千万卢比的价格出售，很可能通过内部应计和债务融资。HEG表示，新产能可能在30-36个月内投产。该公司的运营能力为85-90%。Centrum Broking在Graphite India上获得“持有”评级，目标价为1,110卢比。“我们继续对电极行业保持乐观，继续保持上行周期，预计未来几年公司的盈利轨迹将非常强劲。经纪公司表示，主要的下行风险是原材料波动导致的利润率压力，而上行风险是FY20E / 21E的高利差延续。ICICIdirect在Graphite India上“买入”，目标价为1,400卢比。

机遇与威胁

管理层对石墨电极主题的未来充满信心。“随着全球钢铁行业转向更高效的电弧炉路线，全球对石墨电极的需求强劲。随着中国通过BOF /感应炉路线关闭过度污染钢铁生产，非常环保的EAF路线正在获得市场份额，从而对我们的产品产生强劲需求。在国内，由于我们的钢铁行业整合和新的产能也选择了EAF路线，我们在印度的产品需求也可能在未来几年增长，“HEG的CMD兼首席执行官Ravi Jhunjhunwala在一份声明中表示。重启中国产能是该行业面临的最大威胁。Jhunjhunwala在11月份的一次财报电话会议上表示，“供应面临的最大威胁是，有一天中国决定重新启动比电弧炉污染三倍的高炉。”

MF控股资金经理也看好Graphite India和HEG。截至10月31日，多达五只共同基金持有Graphite India 1%的股权。名单包括法国巴黎银行NSE -1.46%资产管理，BOIAXA投资经理，汇丰环球资产管理(印度)，L&T投资管理和主要资产管理。截至10月份，BOI AXA投资经理，Motilal Oswal资产管理公司和L&T投资管理公司持有HEG超过1%的股份。11月共同基金的最新持股数据尚未到来。