在建立投资组合时，您希望拥有不同的资产类别 - 股票，商品和债务 - 因此，如果一个资产类别表现不佳，其他资产类别可能会有所补偿。

这正是为什么投资专业人士和理财规划师强调多元化投资组合的优点 - 不同资产类别，股票和债务证券的投资组合。多元化投资组合可降低波动风险，并确保一个资产类别的损失通过其他资产类别的更好表现而变得更好。

相关性及其类型

构建良好多元化投资组合背后的秘诀是不同资产类别或证券之间的相关性。相关性是一种统计测量，可以告诉您两种资产类别，股票或其他证券的价格变动之间的关系。

当一个资产类别的价格与另一个资产类别的价格完全相反时，两者被认为是负相关的。例如，通常可以看出黄金和股票价格之间的相关性是负的。也就是说，当股指上涨时，黄金价格下跌。

当价格向同一方向移动时，两者被认为是正相关的。例如，同一行业的股票价格趋于一致。

当一个人的价格变动独立于其他人时，就没有相关性。虽然在现实生活中，很难找到价格变动完全相互独立的资产或证券，但总能找到相关性较低的资产或证券。现金通常被认为与所有其他资产类别无关。这解释了为什么基金经理总是在他们的投资组合中有一些现

但是，必须记住，两个资产类别可能并不总是具有相同的相关性。它可能会在更短的时间内发生变化。但是，长期投资者应该遵循资产类别之间的历史长期相关性。

多样化和相关性

在建立多元化投资组合的同时，目标是保持资产或证券之间的相关性低甚至为负。所有资产类别或证券的正相关可能不利于投资组合的长期前景。

2008年，当股票市场下跌50-60%时，债务(收入)基金获得了两位数的回报，一些收入基金的回报率高达25%。

在这种情况下，考虑一种情况，即一个投资组合中75%的股票平均收益率为-50%，其余债券基金平均收益率为12%，投资组合的总体收益率为-34.5%。显然，投资组合中存在债务工具有助于遏制损失。

同年，黄金ETF的回报率为25%。如果早期的投资组合拥有60%的股权(平均回报率为-50%)，15%的黄金和25%的债务(平均回报率为12%)，那么投资组合的整体回报率将为-23.25%。更多元化的投资组合可能有助于进一步减少损失。

相关性不仅可用于创建具有不同资产的投资组合，还可用于创建纯股票或债务组合。

例如，出口公司和利率相关公司的股票之间的相关性很低。或者，制药行业或金属行业的股票之间的相关性将具有非常低的相关性。因此，在创建股票投资组合时，选择股票的方式使得相关性(即使是正数)非常低。

通常，在股票的情况下，最简单的多样化方式是购买不同行业的股票或购买IT，快速消费品或制药等防御性行业，以及银行，水泥，金属，资本品等周期性股票。

如果是债务组合，通过权责发生制证券(利率风险较低且平均收益率较高)和持续期债券(利率风险较高)可实现多元化。

如何理解它

如前所述，相关性是一种统计工具，用于衡量两个变量之间的依赖程度。对于外行投资者来说，理解两个变量之间相关性的一种相对简单的方法是在同一图表上看到两者的折线图。

如果两条线沿相反方向移动，则变量呈负相关。如果两条线在同一方向上移动，则变量是正相关的。如果没有明确的趋势，两者可以相互独立。相关程度(高或低)可以通过两个图的发散或接近度来衡量。理想情况下，应该使用图表更长的时间(5 - 10年)来获得真实的图像。