中信银行公告称收到银保监会的批复，核准成立全资子公司信银理财开业。此前，我国已有 12 家银行理财子公司开业运营，去年有 10 家，今年已有杭银理财和徽银理财两家理财子公司成立开业，信银理财或成第 13 家开业的理财子公司。另外，还有 6 家银行获得银保监会的批准设立理财子公司，其中包括首家农商行系理财子公司，有 16 家银行在过去两年间先后发布公告宣布筹备建立理财子公司。整体来看，我国已有 35 家银行成立或者发布公告成立理财子公司的计划。

自 2019 年 6 月建信理财的获批成立拉开银行理财子公司元年开始，我国已经获批开业的这 13 家银行理财子公司中包括了国有系统性大行、股份制银行和头部城商行和农商行，而且规模越大的银行设立子公司的资本金投入也越大，目前注册资本金排名前四的理财子公司都属国有大行，分别是工银理财 160 亿元，建信理财 150 亿元，农银理财 120 亿元以及中银理财 100 亿元。注册资本与资产规模相关，同时越大的注册资本意味着后续理财子公司的资产管理规模也具备优势。

从理财子公司已发行的理财数量上来分析。截至 5 月底，共有 11 家理财子公司发行了理财产品 1037 只，均满足净值型和非保本浮动收益的监管要求。其中工银理财发行数量最多有 483 只，占比近一半。发行量超过 100 只的基本还是建信理财、中银理财、交银理财等国有大行理财子公司。

在产品体系上各理财子公司产品还是以固定收益投资为主，其占比近八成，但都通过了发行混合类产品，开始向权益类资产、衍生品等方向布局。专项标准权益类理财产品目前只有 2 只，其中工银理财的 " 工银量化理财 - 恒盛配置 " 是工总行在 2012 年就发行的老产品，光大理财 5 月份发行的 " 阳光红卫生安全主题精选 " 是真正意义上的直接投资于二级市场股票的理财子公募，是完全对标公募基金的产品。

即便如此，理财子公司产品目前的管理规模依然才超过 1 万亿元，意味着截至 4 月底我国银行及其理财子公司非保本理财产品余额 25.9 万亿元中，留存在银行体系内的老产品规模仍超过 24 万亿元。商业银行需要把大规模的老产品从母行导入到理财子公司中，由此引发子公司与母行之间的矛盾，这里面既包括理财产品性质由母行保本型向子公司浮动收益净值型的转变，以及理财子公司跟母行原资管部在行内资源调配上的业务互利共赢，但要满足业务运营分离的要求，这种 " 既要又要 " 中产生的利益分配和权责关系是长期存在的。

除此以外，银行理财子公司在未来发展的过程中，还面临着诸多其他问题，一是经营模式转型问题，从之前以息差获取为主要盈利模式的商业银行模式，到组建团队转变为经营资产管理业务与投资业务的理财子公司主体，这将改变原有的商业产品形态、业务流程、管理流程等;第二就是作为专业投资机构所必须的投研、风控能力提升的问题，要做好大类资产配置的策略研究，以及主动管理与委外管理相结合的组合研究;第三还要解决与其他理财子公司，其他金融牌照资管公司的差异化竞争的问题。前者主要通过借助母行的资源禀赋与战略发展来进行特色化与差异化经营，而后者则直接面对如公募基金、信托、保险等资管公司的竞争与合作关系，理财子公司是需要在长期发展中逐步解决来找准定位的。