对冲基金在很长一段时间内并没有跑赢大盘，随着2019年的延续，大型投资者有望将资金转移到一类在2019年表现也不佳的股票上：小盘股。

巴克莱对冲基金指数(Barclays Hedge Fund Index)显示2019年的回报率为10.72%，与标普500指数当年的27%相比有所下降。这与对冲基金指数2017年的10.36%的回报率没有什么不同，而标准普尔500指数为20%。而在2018年，对冲基金损失了5.2%，低于大盘损失的7%，但没有人喜欢亏钱。

对冲基金经理，咨询公司Agecroft Partners的创始人唐·斯坦伯格说，养老金基金仍然“将继续向对冲基金投入资金”。

“养老基金必须多元化，在股票方面，当将可交易股票，私人股票，房地产股票加在一起时，它们几乎已全部用尽。因此，他们的替代选择是投资于固定收益，当您查看美国以外的收益率时-接近于零。

“养老基金将从固定收益分配中提取一些资金，并将其转移到对冲基金中以提高回报。”

即使在美国，收益率也能提供低于预期的收益。10年期国债收益率不到2%。由于通货膨胀率大约为1.6%，与其他收入来源相比，安全的美国债券的实际回报率没有任何吸引力，尽管这些来源可能具有较高的风险。

其他机构基金经理告诉TheStreet，许多养老基金仍然没有足够的动力来摆脱低收益的政府债务。斯坦布鲁格说，现在，他们可能不得不搬走。