诺基亚的股价今天下跌了近25%，是自1991年以来的最大单日跌幅，此前这家芬兰电信设备供应商宣布了最近一个季度的利润突然急剧下降。诺基亚下调了至2020年的利润预期，称将在未来六个月暂停派息。

在撰写本文时，诺基亚的股价当天下跌了20%，跌至六年来的最低点。

首席执行官拉吉夫·苏里(Rajeev Suri)在发表的讲话中表示，为5G安装制造精美的新设备非常昂贵。他还列举了提价方面的麻烦(尤其是在中国销量下滑的中国)以及吸收法国电信设备巨头诺基亚于2016年收购阿尔卡特-朗讯的费用。

5G的最初建立应该是诺基亚的一大福音(请参阅我们最新的现场指南“即将到来的5G革命”，以深入了解这一最新一代的移动无线网络技术)。是什么赋予了?

诺基亚在5G和阿尔卡特朗讯(Alcatel-Lucent)方面所面临的挑战正说明着其网络研发的缩影，与去年同期相比下降了7%。它的挣扎封装了企业寡头和创新的内在错位。

尽管很难从其惨淡的收入中分辨出来，但诺基亚确实在电信设备市场上占据了主导地位。它只有两个主要竞争对手：总部位于斯德哥尔摩的爱立信和总部位于深圳的华为。

请注意，华为出售的设备要便宜得多。为了抢占市场份额，爱立信最近也一直在打折。

与爱立信不同，诺基亚拥有一套端到端的设备和服务套件。而且，当然，由于政府怀疑与中国政府的可能联系，而在许多关键市场中，华为已被置于旁观者的身旁，而美国的政策则威胁到华为可能阻止其使用美国技术作为其系统的组成部分。

规模，俘虏客户，最低限度的竞争-这应该是利润丰厚的秘诀。

然而，支配地位最终是一个诅咒。起初确保容易获得市场份额和稳定收入的动力最终使其难以保持盈利。

电信设备行业很好地说明了这一点。它的寡头结构(通过标准机构如何监管许可来加强)减轻了供应商的压力，要求他们投资以扩大其技术基础来竞争。这很有用，因为创新毕竟是昂贵且冒险的。

无论如何，在短期内。由于技术的进步通常会使产品的生产成本降低，从而对客户更具吸引力(在诺基亚的情况下，这是电信运营商)，因此限制投资最终是不明智的。

当然，诺基亚及其两个主要竞争对手已经在新的5G网络技术上投入了巨资，开发了全新的创新网络架构，以软件代替硬件。但是设备仍然非常昂贵，以至威胁到电信运营商已经不堪重负的获利能力，并使他们只能依靠单一供应商(这可能会带来安全性以及商业风险)。这可能就是为什么5G建立速度比预期慢的原因。

这并不是说设备供应商是懒惰或小气。相反，他们的业务性质意味着他们被困在非生产性方式上花费大量资金。

几十年来应该整合成一个全球化供应链的整合使电信行业很难摆脱旧技术。世界上几乎所有国家仍然在老一辈上运行-4G，3G甚至2G。电信公司不能仅仅甩开这些消费者，或者吓them他们购买更高级的智能手机。