当Twitter(TWTR-Get Report)周四公布收益时，没有人会对投资者关注用户数量感到惊讶。但是每个人都应该注意细微差别。FactSet的数据显示，对于初学者而言，华尔街希望每股收益为20美分，收入为8.74亿美元，日活跃用户总数为1.41亿。

重点将是一些更具体的项目。可获利的每日活跃用户Twitter开始在其收益报告中纳入可获利的每日活跃用户，因为该指标向投资者展示了该公司如何从其用户中产生收入的更好信息。

加拿大皇家银行资本市场分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney)估计，该季度MDAU同比增长14%，并表示任何高于14%的结果都是相当可观的。

对于社交媒体巨头而言，每日活跃用户的广泛增长很难实现。每日活跃用户从2017年的1.615亿下降至2018年的1.23亿。到2019年底，分析师预计Twitter的DAU数量将达到1.426亿。

投资者需要看到Twitter维持用户增长的能力参与度和广告趋势高盛(Goldman Sachs)分析师希思·特里(Heath Terry)在周二的报告中指出，8月和9月，用户在该平台上花费的时间同比增长了38%。

该结果非常重要，因为更高的用户参与度通常意味着更高的每位用户平均收入。

这种趋势似乎与ARPU趋势相吻合，因为分析师预计Twitter的总ARPU在2019年，2020年和2021年将分别增长17%，10%和9%。用户参与度可以提高ARPU，但广告客户必须继续在平台上花费。对Twitter来说幸运的是，Mahaney暗示他希望广告商在不久的将来增加在Twitter上的支出。他说，RBC接受调查的广告商表示，他们打算增加Twitter上的广告预算的比例比那些会削减的广告商多15%。

长期的Twitter的投资者可能需要看到巨大的期望值。Twitter过去的情况不佳，预计2019年的财务业绩将爆炸性增长，其次是2020年的糟糕业绩，然后在2021年将再次取得强劲业绩。

预计2019年的收入增长将达到三倍，2020年下降49%，然后在2021年增长25%。与此同时，该股票的市盈率是明年的44倍。马哈尼有他的担忧。

他在周一的一份报告中写道：“该公司在在线广告的长期增长领域开展业务，该领域仍保持相当的竞争力，包括来自新进入者和成熟竞争对手的竞争。”

“正是由于这种竞争以及对广告商(但同样不是用户)的相对较低的表观价值主张，我们才发现股票存在风险。”

华尔街重申，Facebook(FB-Get Report)和Google(GOOGL-Get Report)代表了营销商最佳的广告支出回报率。另一方面，Twitter的平台不利于用户购买意愿。