德意志交易所在其Xetra股票平台上推出了一种新的定单类型
德意志交易所在其Xetra股票平台上推出了一种新的定单类型,该公司称,通过优先考虑定单将使买方市场参与者受益,从而缩小点差。
最高交易订单类型已包含在Xetra 12.0中,Xetra 12.0是德意志交易所于2011年11月推出的最新版本。通过使用新的订单类型,交易者可以“跳过队列”并在其他参与者之前进行交易-但仅如果他们的订单减少了Xetra订单的价差。如果定单不减少点差,则拒绝定单。
3月1日,德意志交易所(DeutscheBörse)将为新的“置顶”订单引入价格激励措施。除了价差缩小带来的较低成本外,每笔交易将为用户抵消0.2个基点,从而弥补了买卖双方的交易价差。
“我们引入这种定单类型是因为我们想提高市场质量,”德意志交易所业务发展总经理Rainer Riess告诉TRADEnews.com。“如果订单改善了点差,它将发生。如果没有,那将不会发生。这将使整个市场的所有人受益。”
预计新订单类型的主要用户将是做市商,例如Getco,Citadel和其他对时延敏感的公司,他们愿意通过在价差内进入市场来冒险,但任何市场参与者都可以使用该期权。
“对于我们来说,什么样的市场参与者使用这种定单类型并不重要,” Xetra市场开发领域的机构股权主管Michael Krogmann说。“根据定义,这些交易只有在缩小订单簿价差的情况下才能发生,因此每笔交易都对市场有利。”
里斯补充说,德意志交易所已经探索了其他可能性,例如北美交易所通常采用的制造商定价模式,但是“账面价值最高的订单”是一个更好的解决方案,因为它“不会奖励几乎没有增加市场价值的行为”。
德意志交易所目前正在与交易所集团纽约泛欧交易所完成合并。但是,由于欧洲委员会反托拉斯调查的反对,合并似乎越来越不可能发生。